胡月晓说，分产业看，1至8月份第一产业投资同比增长18.6%，第二产业投资增长22.2%，第三产业投资增长27%。可见是第三产业的投资带动整体投资增速的上升，而第三产业投资正是由当前高速增长的交通基础设施和房地产投资构成。房地产投资增速并没有出现下降，当前仍然呈现了高速增长的态势。

    数据显示，1至8月，全国房地产开发投资28355亿元，同比增长36 .7%。8月当月，房地产开发投资4490亿元，同比增长34.1%。从房地产后续投资增长趋势上看，1至8月，全国房地产开发企业房屋施工面积33 .92亿平方米，同比增长29 .1%；房屋新开工面积10 .48亿平方米，同比增长66.1%；房屋竣工面积3 .23亿平方米，同比增长10 .7%，其中住宅竣工面积增长8.8%。可见短期内房地产投资增速仍将保持。

    从三次产业投资的分布结构看，第三产业投资占城镇全部投资的比重在55%至60%之间，第三产业的高投资态势基本保证了我国投资增速的稳定性。

    持同样观点的还有中信证券。中信 证 券 首 席 宏 观 分 析 师 诸 建 芳称：1至9月投资增速基本与1至8月持平。他说，虽然节能减排政策推进使得制造业投资增速有所回落，但基建项目和保障性住房投资有所加快，投资增速整体维持稳定，预计1至9月固定资产投资同比增长24.6%。

 变化

    四季度投资增速或将反弹

    大通证券研究员郭世涛表示，预计今年四季度城镇固定资产投资同比增长23%，四季度投资增速反弹的主要推动力是国有投资增速反弹。

    郭世涛说，在G D P增速将逐渐回落，以及经济“调结构”的情况下，四季度政府的支出力度将有所加大。预期未来财政投入将重点考虑社保、区域经济建设和城市化进程加速、发展新兴产业、医疗卫生等方面的需求。下半年投资领域的重要工作是实施好两年4万亿元投资计划，全力推进中央投资项目顺利完成并发挥效益。

    另外，全国铁路1至8月完成固定资产投资4053 .41亿元，同比增21 .9%。这意味着如果要完成全年8235亿元的投资计划，还需许多工作。政府将明确刺激大城市地铁、高速等公共基础设施投资项目。

    华泰联合证券发布的预测报告也持相同观点。报告称，在终端需求(出口和国内消费)回落的情况下，预计四季度政策性投资力度会有所加大。这主要表现在两方面：由于近期国家发改委强调要落实完成四万亿投资，四季度中央项目投资增速可能反弹；保障性住房建设力度加大。