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曹国伟:MBO不是灵丹妙药
来源:《英才》 更新时间:2009/12/14 16:35:46   
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    CRIC模式是否可复制?

    这是一种思路。但并不是所有的模式你想怎么做就能做。

  《英才》:你曾经带领新浪和中国房产信息集团(CRIC)在纳斯达克上市,这两次经历有什么不同?

  曹国伟:我以前在硅谷(会计师事务所工作时)做过很多上市,但新浪在纳斯达克上市是我作为公司层面的第一次,所以主要是觉得兴奋、好玩,但还不是特别有经验。这一次C R I C上市,我们却有能力去驾驭整个过程,更多的是我们告诉投资银行,我想要什么东西,他们去帮我们做。

  《英才》:CRIC做IPO时,投资者比较担心的问题是什么?

  曹国伟:这个公司成立时间不长,加上合并,对投资者来说会产生很大的不确定性。另外,C R I C定价是比较高的,因为新浪和易居都是上市公司,各自分拆出一块来合并后再上市,定价低了对现有的股东会有损害。对投行来说,IPO定价越高他们赚的钱越少。从这点上说,我们需要在其中达到一个平衡。

  《英才》:未来是否会将新浪乐居的这个模式复制到其他垂直领域,将新浪变成一个控股公司?

  曹国伟:房产是我们的尝试,这是一种思路。但并不是所有的模式你想怎么做就能做,它必须符合几个条件:首先这个领域(足够大)值得这么去做;第二这个大平台可以相对独立的去运营;第三,可以找到在各方面互补的合作伙伴;第四,有合适的团队。

    MBO的前后

    所有的中高层管理人员都参加,几乎把自己所有的钱都拿出来,这让我非常感动。《英才》:这次MBO需要董事会的批准吗?

  曹国伟:实际上,这种事情并不像你们想象的,它是不需要股东批准的,它的本质就是发新股。董事会是有能力发新股的,只要不超过一定的比例,关键是发给谁、以什么理由、以什么价钱发。一般来说,管理层增持,这是一件好事,因为它是一种信心的表现。

  《英才》:你觉得M B O的风险有哪些?

  曹国伟:首先是我们要把自己的财产都押在上面,第二个风险在于进入的价格。32美元在新浪的历史上是一个中间价,有人觉得这时候进入是不是不合算,为什么不等到20多美元再进入。这时候进入,实际上我们已经抛开近期股票的价格,表示出我们着眼长远对股价的一种信心,另外也是公司管理层对于长期发展的承诺。《英才》:管理层收购,考虑了多久?

  曹国伟:在不同的时期我们都考虑过,但是没有认真做过。《英才》:这次为什么认真?

  曹国伟:做了十年,作为职业经理人,我能够做的事情都做了,能够达到的目标都达到了,没有什么特别让我觉得有挑战和兴奋的东西。我想,也许换个角色去做会更有意思一些,其实我也不知道,也许我会(因此)背上一个更大的枷锁。

  《英才》:M B O和放弃分众是有必然联系吗?

  曹国伟:这两个没有什么关系,分众要放弃也必然会放弃。

  《英才》:你花了多长时间决定做MBO?

  曹国伟:记不清楚,我估计大概两三个星期吧。

  《英才》:你是如何说服其他管理层的?

  曹国伟:我不需要说服任何人,我一个人就可以做。更多是我决定做这件事后告诉他们,大家都踊跃地参加,踊跃程度是我所没有想到的,所有中高层的管理人员都参加,几乎把自己所有的钱都拿出来,这个事情还是让我非常感动的,但是这其中没有说服工作,因为他们的积极性比我更高。

   《英才》:汪延对MBO是什么反应?

  曹国伟:他也非常地exciting(兴奋),他对这个东西的感觉可能比我还要强一些,认为对新浪的发展是件大好事。



责任编辑:cprpw
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