《董事会》:对于国有绝对控股的大型股份制商行，在未来的银行业监管框架中，出资人会否加强对下属银行董事会运作的全面考核？

　　阎庆民:现在严格来说没有太多对它的考核。

　　与国资管理体制不同，中组部直接管理11家银行类金融机构(工农中建交＋三家政策性银行＋中信、光大＋中投)，主要是干部管理。

　　对于已进行股份制改革的银行，中投作为出资人，尽管有回报，但没有办法进行百分之百的考核，只能对这些银行的三大类七项指标进行考核，衡量其经营好坏，包括资产类的贷款比例、效益类的ROE\ROA、成本类的成本收入比\拨备覆盖率\资本充足率等，是通行的国际惯例指标。

　　银行是垄断、负债性的，不是竞争性的，需要中央高度垄断、高度集权，比较特殊。所以，我们对银行董事会的考核和国资委不一样，只能牺牲些效率追求安全。

　　《董事会》:从银行监管者角度，您一直强调实施宏观审慎监管，这是一项长期坚持的方略，还是经济危机期间的短期选择？2009年银监系统工作会议之后，当前宏观审慎监管的重点是什么？

　　阎庆民:金融业是一个高负债、高杠杆、高风险的行业，对整个经济而言，银行及其提供的金融服务具有公共性质，有较强的外部性。因此，强化宏观审慎监管是一项需要长期坚持的方略，而不是当前危机期间的短期选择。一方面，银行经营具有明显的“亲经济周期”特性，需要“逆经济周期”的宏观审慎监管；另一方面，则是切实防范银行系统性风险的需要。在当前形势下，宏观审慎监管的重点是，在“保增长、促发展(调结构)、防风险”的总体要求下，督促银行业坚持审慎经营原则，强化全面风险管理，促进银行业稳健发展。一是根据“有保有压、区别对待”原则，通过信贷结构调整，有效落实国家产业政策，切实做好信用风险防范工作。二是要高度重视金融市场的系统性风险，有效防范跨市场风险的传递和蔓延。尤其是对于创新金融产品，如理财产品等，要按照“风险可控、成本可算、信息充分披露”要求强化管理。三是经济下行阶段往往是操作风险上升的时期，需要银行认真抓好合规管理、案件防控等预防工作。 

 
《董事会》:您认为，宏观审慎监管应当注重协调性、协同性。有上海学者指出，中国应尽快建立跨部门的宏观预警机制。对此您怎么看？

　　阎庆民:宏观预警非常重要，但要真正做到科学有效，需要一个不断磨合和探索的过程。我想可以从两个层面来进行探索:一方面，在政府层面探索建立跨部门的良好磋商协调机制。当前我国有多个部门涉及经济的宏观调控职能，如发改委、财政部、人民银行等三家宏观调控部门以及行业或产业部门等，各部门之间的政策协调和信息共享显得非常重要。另一方面，要充分发挥市场机制在宏观预警中的积极作用，需要采取措施支持和鼓励包括银行业等金融机构、评级公司、咨询顾问公司、研究机构等在内的各类市场主体加大对宏观经济的分析判断，发挥“看不见的手”在宏观预警方面信息快速、反应灵活的优势，实现政府与市场的协调发展和互动，提高宏观预警成效。

　　《董事会》:您刚提到要高度重视金融市场的系统性风险，而房地产市场风险和信用风险也是宏观监管需要关注的重要方面。当前这些风险暴露程度如何，能否预测一季度乃至上半年的变化？上海作为开放程度高的地区，对于金融市场可能发生的流动性及机构的资产负债变化，现在有没有做好相对应的应急准备？

　　阎庆民:今年尤其是上半年确实是一个充满挑战的关键时期，国际金融危机对我国的影响会进一步显现出来。理财产品存在一些问题。对房地产市场而言，一些实力不够雄厚的中小房地产商可能面临较大的现金流压力。同时，一些受冲击较大的进出口企业以及企业集团的信用风险也会进一步暴露。上海银行业主要从三方面积极做好准备工作:一是强化相关的压力测试，把握风险演变方向和趋势，提足拨备，多核销呆坏账；二是加强情景分析和模拟，做好风险处置及应对准备；三是高度关注贷款集中度和关联企业的风险，防止系统性风险的发生和出现。

　　《董事会》:作为银行表外资产的一部分，理财产品的风险一直备受关注，从监管角度而言，将如何防范风险？

　　阎庆民:由于中国的流动性比较充裕，所以银行都在想方设法加大票据工具的使用；另外，把信用证、担保等业务放在表外，也可以减轻对资本充足率的压力，规避监管。当然，这中间也出了些问题，例如一些与市场挂钩的理财产品会在春节前后集中到期，特别是投资于QDII的理财产品，面临的浮亏风险较为突出。

　　与国内银行销售理财产品不同，国际上不少银行对理财产品销售施行的是专业柜台形式，信息充分披露，有分析师、理财顾问提供帮助。

　　监管者要做的是风险提示，并希望银行“卖者有责”，细分客户，加强对投资者的教育。我们已经督促银行业对每期产品都要进行分析预判，加强事前沟通解释，制定应对预案。二季度银监部门将出台新的管理办法和指引，对银行销售理财产品的资质进行评估，分级授权，实施选择性的监管介入。

　　《董事会》:票据融资在银行去年11-12月的大量新增贷款中占比不少。对于单个银行来说，可能限制了风险，但因为快速传递、贴现时谨慎不一，且贷款一直留在银行的资产负债表内，票据融资增长可能会推高未来的系统性风险。对此您怎么看，银监部门有何监管举措？

　　阎庆民:票据融资是企业多元化融资的一种重要方式，具有融资成本低、手续简便灵活、有利于优化银企关系以及规范企业之间债权债务关系等优势，并且票据融资还是银行业支持中小企业发展的一个重要渠道，目前以承兑汇票为主。监管部门积极鼓励票据融资业务的规范发展，鼓励加大对符合条件票据的背书和转让，鼓励大型企业、上下游企业在当前形势下加大票据的使用，通过银行信用支持商业信用的拓展，支持经济平稳较快发展。同时，也要高度重视票据融资业务发展和票据市场交易中的风险问题，及时加强风险提示和监管引导，要求银行进一步规范票据业务发展，强化风险预警功能，加强催收和保全措施，有效防范信用风险。

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