曹红辉：所谓“热钱”其实是以经常项目名义或直接投资流入且从事套利活动为主的境外资本。前述各项政策性建议其实主要是针对其或以出口商收的预付款，或以开发各种名目的项目、产业园区而提出的。对于预付款，完全可以延缓其结汇时点和规模，而对于直接投资的外资，则要采用房产、土地、财税等综合性措施应对，甚至对其在土地、房产上的资本利得课以重税。

　　王皓宇：加息以来，外管局接连出台了一系列措施，从进出口结售汇等多方面打击违规资本流入，努力阻止热钱的进入。对于加息和升值，可能引发热钱流入造成资产价格泡沫的风险，监管层是高度重视的，短期内资本管制可能进一步加强。

　　但中国经济在世界范围内仍有高增长的吸引力，人民币仍然是低估的，所以不可能阻止套利热钱进入。也因此，中国的投币投放仍然将比较被动，即被动的投放过多，中国的房地产价格将在2011年大幅上涨的基础上，继续上涨。股票市场在加息周期的早期不存在大幅调整的基础，但随着进入加息周期的中后期，风险会增大。

　　更大的担心是，最近两年的中国经济增长基本是靠天量的信贷投放推动的，所谓“中国经济基本面良好”这个判断恐怕是不成立的。英国已经因为通货膨胀在考虑紧缩货币，如果有一天美国也开始紧缩货币，那时，中国经济面临的挑战将非常大。所以，请一定关注美国的物价变化。

　　刘东亮：决定热钱流向有两个因素，一是美元在国际市场上的走势，如果美元表现强劲，那么可能出现全球资金回流美元资产的情况，而我们判断今年美元表现不会太差，存在升值机会，因此热钱的外在动力不会比去年更强；二是内地的投资机会，在严厉的调控政策下，内地股市和楼市都呈现出较大的不确定性，对热钱的吸引力可能会有所降低，同时，外管局等有关部门，去年出台了一系列加强热钱流入监控的措施，应能对部分热钱流入造成障碍，因此，我们认为今年热钱对中国经济的影响不会比去年更严重。

　　实际上，在连续上调存款准备金后，金融体系的资金面出现紧张迹象，银行资金压力加大，回购利率大幅上涨，此时热钱大幅流出对经济的危害可能更严重，在防范热钱大量涌入的同时，我们更应警惕热钱流出的风险。（记者 李丹丹 王媛）

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