“在一个周日的晚上（注：雷曼宣布破产是周一），不管是美联储还是任何人都没有权限来拯救雷曼，但是问题在于，没有机构有权限来紧急施救，恰恰折射出国会在这方面立法的失败。如果雷曼兄弟获救，这场危机的破坏力会小一些。”费罗利说。

    在杨光看来，真正的错误在于，在美联储的眼皮底下，让美国的楼市泡沫形成这么长时间，这才是监管部门的最大错误。“到了最后，泡沫太大，牵扯面太广，这时的（金融机构）破产当然对系统伤害非常大。”

    高盛的奥尼尔则指出：“我认为，在雷曼破产的问题上，当局的确有错，但错可能并不在于没有去救雷曼，而是在于让雷曼以这种方式破产。”也有部分业内人士认为，救不救雷曼，不会改变这场危机的实质。安本的埃尔斯顿指出，对总个系统而言，雷曼的影响力还没有到足以撼动全局的地步。“在我看来，危机的更大根源是缺乏金融监管和信贷的泛滥。”

    危机向左看，向右看

    据上海证券报报道，在希腊神话中，作为审判者的正义女神阿斯特莉雅，一手拿剑，一手拿天秤。而在美国，扮演着左右手角色的是市场和监管当局。

    2008年9月15日正午12点，雷曼发出公告，宣布公司申请银行破产保护。犹如一场审判，随之而来的是全球股市、汇市震荡起伏，欧美经济触底萎缩，以及全球金融格局的重新洗牌。与以往的危机所带来的冲击一样，在短暂的震荡之后，金融系统强大的自我修复能力，总是推动市场不断螺旋式上升。

　　向左看：震荡是短暂的

    在雷曼破产之后，全球股市应声而跌，期间世界主要股指跌幅基本超过40%。但是一年之后，全球主要股指基本上都已经恢复到雷曼破产前的水平。尽管危机对某些行业，某些企业带来了毁灭性的打击，但是从市场总体状况而言，剧烈的冲击波是相对短暂的。

    不过，危机对于全球金融市场的内在影响，却是强大且持久的。

    在危机中，老牌的美国金融机构也不得不裁员、变卖资产、接受政府救援来度日。美国政府投入了7000亿美元实施金融救援计划，接受救援的金融机构数量超过750多家。在美国以外，各国政府也纷纷出台救市政策，以巨资来补充市场流动性，提振市场信心。

    回首这一年，华尔街昔日的金字招牌正在慢慢黯淡，伴随而来的是中东和日本财团对华尔街格局的重塑。从去年下半年开始，日本金融财团有步骤地收购华尔街的金融资产。三菱UFJ金融集团收购了摩根士丹利20%的股份。野村控股资此前也已经花费2.25亿美元购得雷曼旗下亚洲业务。此外，还有三井住友金融集团和英国巴克莱集团， 瑞穗金融集团和美林的交易。

    向右看：能否防患于未然

    痛定思痛！各国政府开始反思雷曼事件的经验和教训。雷曼破产后，美国议会更是开始了冗长的听证会议，就美国金融机构和个人在此事件中的不当行为进行立法规范。美国证监会也承认，在金融危机中，他们存在疏忽和监管不严的问题，尤其是对于后面的麦道夫案件。

    其实，强大与监管得力的金融体系应该是抵御金融冲击的第一道，也是最重要的防线。在一个市场化程度越高，就越需要对金融机构和市场实施官方的监督和管理。这是因为真正的自由市场经济包含了很高的企业破产风险；相应的，向这些企业投资和放贷的金融机构和投资者也面临着高风险。此次危机的一个重要教训就是贷款商之间的竞争既培育了创新，但也带来了不高度的稳定性。

    美国专栏作家理查德·隆沃思，在数年前的专著《全球经济自由化的危机》一书里忧心忡忡地写道：“全球资金市场两个星期的交易量，就超过全世界每年贸易和投资之所需。另外50个星期的交易活动，全是投机。”这种投机行为的危险，就在于让一块钱避险，就要以两三块钱进行避险操作。因此，“投机性的经济活动，规模是真正经济活动的12倍”。这意味着，资本市场上的多数资金，都在进行一场豪赌。美联储前主席格林斯潘指出，“这是人类天性：除非有人能够找出方法改变人类天性，否则我们将会再度面临危机。”