货币三态

张庭宾：我们讲财富，我们讲钱，我们讲货币，其实我们对一个最源头的概念我们可能都没有搞清楚。那现在比较流行的一种认识是什么呢？特别是对于美元过去的认识是什么呢？就是财富=钱=美元或者是纸币，其实这是一个不等式。

网易财经：怎么个不等式？

张庭宾：财富=钱=货币=美元这是一个不等式，为什么这样说呢？实际上财富的话呢，我在书里面提出财富三态概念，货币第一种形态叫做固态，像水一样，水是液态，三种态越到后面越膨胀。那么在一个越来越热的时候，他会由固态变成气态，变成液态，如果在越来越冷的时候，他会由气态变成液态再变成固态，这是冰。我们借这个比方，货币其实也是这样的。货币核心的态，或者叫做固态是什么呢？我们讲什么叫财富？我的定义是能够为人提供真实的物质和文化使用价值的东西，叫财富，为我所用的。那么这个东西的话，比如我们一般讲的物质商品，或者电影这些文化商品，那么这些商品一般等价物是什么呢？一般等价物是黄金。为什么是黄金呢，因为你比如说你一个物质商品的生产，他本身是由物质来生产的，是有很多人的工作辛勤劳动放在里边的，那么黄金也是这样的，黄金是一个物质商品，他有大量的劳动力进去，是有成本的。但是钱不是，你刚才说的纸币不是，他是印刷机印出来的，基本上没有物质成本，然后基本上没有劳动力成本，所以这就是一个谎言。对于全球的金融系统来说，货币系统来说，这是一个最大的谎言。由此的话，我们讲到大家一说到钱，一说到财富就是钱，一说到钱就是纸币，其实不是那么回事。我们说到货币的固体形态，一般等价物是黄金，大家都可以跟黄金对标的。从过去十几年铜，铁矿石，粮食的价格起伏你也看到，都是按照黄金价格定标的，这个是财富或者是货币的固态形式。第二种就是当纸币脱离了黄金的抵押之后，或者是保障之后，纸币在不断的滥印，印的越多就出现了纸面财富越来越多，他跟商品原来匹配的关系被打破了。他原来比如说黄金抵押的话，他跟商品的关系可能是1：1，一份的纸币对一份的黄金，但是一旦脱钩之后，可能变成三份纸币对一份物质财富，五份纸币对一份物质财富，然后会膨胀，会印的越来越多。越来越多之后他就存在一个如何把这些印出来的纸币消化掉的问题。因为如果不能够有效的消化他的话，物价会飞涨，物价也会跟着纸币滥发飞涨。

网易财经：之前我们说的通货膨胀。

张庭宾：对，通货膨胀。所以后来西方的这些金融寡头，或者新闻学者发明了一种新的说法，搞资产证券化，搞股票，大量的钱不用再生产物质了，不用消费，钱就在资本市场里面滚来滚去，投资投机，这个钱脱离了物质生产，他不再跟一般的物质商品进行对价了。所以他就会出现大量的投机。后来出现了大量的债务这种公司债，垃圾债券，出现了房地产抵押债券，出现了信用卡的抵押债券，各种各样的债券都是消化对于滥印的纸币的需求。

网易财经：也是他的液态。

张庭宾：这是他的液态货币。

网易财经：气态呢？

张庭宾：气态货币是什么呢？到后来这个纸币印的越来越多，参与到货币发行的当中，其实很多银行业参与了，很多的投行也参与了，他们把货币成本放的越来越大。有两个问题，一个是纸币原始的印的越来越多，同时金融机构对他的成分越来越大，出现了货币的流动性，那么怎么办？他们后来又发明了金融衍生品，金融衍生品来吸纳这些流动新。相当于虽然我们在现实生活当中的买卖当中用的钱不多，但是巨量的钱是被像抽到了一个巨大的堰塞湖，悬到我们的头顶，那些钱不参与具体的交易。全球参与物品交易的几年前就算了只有3%，那么我就想什么意思呢？就会出现货币由固态向液态，向气态膨胀的过程，过去的几十年当中都是这样。那么在美国的话他膨胀到什么程度呢，在美国的话，06年的数字，他资产证券化的液态货币，他的总额大概是90万亿，是他GDP的大概6.8倍，金融衍生品达到了518万亿美元，那么是他的液态货币，就是这种气态货币是液态货币的5.7倍，你想想看这个量有多大。这样的话金融衍生品，他的固态货币就是GDP的关系大概是39倍将近40倍，这是一个膨胀周期。当然后来出现什么问题呢？出现美国国力的衰弱，他的国力一直在衰弱，他的黄金一直在流失，他占全球的黄金比重越来越说，相形之下欧洲在不断的崛起，欧洲的黄金数量也超过了他，所以出现了欧洲来跟他竞争。原来像美元在不断的吹气球，这个气球越来越大，他没问题，只要这个气球本身不破他可以吹下去，但是现在欧元跟他竞争之后，欧元拿一根针把他一扎，他就破了。破了之后就会经过几个阶段，第一个阶段是金融衍生品出现了坍塌，比如CIS出现了黑洞，出现了十万亿美元计的，一百万亿美元计的损耗，这个阶段他会出现他流动新急剧的萎缩了，金融机构没钱了，陷入巨额亏损。

目前美国经济是伪复苏，股市是伪反弹

网易财经：就是我们之前看到的次级债危机之后出现的状态？

张庭宾：对，这是第一阶段，第二个阶段就是美国开始往里面印钞票注水，注水进入了第二阶段，第二阶段的话呢，他这样做的目的是什么呢？他是会缩小气态货币跟液态货币的比值关系，因为金融衍生品的总量在往里缩，他增加货币供应，然后导致了液态货币，就是你看股票价格在上涨，这样的话来减少成数，然后稳定市场。现在也看到了他们这个也是起到了一定的效果，经济出现了伪复苏。股票价格伪反弹，当然实际上的话他酝酿了新一轮更大的危机。更大的危机在哪呢？当你这个钞票印的越来越多的时候，现在美国的钞票增长的非常厉害，M0都是100%的增长。那么比如说美国的国家债务，他的国债现在已经在13万亿美元上下了，跟他的GDP关系基本上是100%。那他全民的债务大概60万亿美元，这些东西他根本没有办法还得上的。随着经济在里面收缩，他更没办法还。你像他有很多东西也没办法解决，阿富汗撤军的问题，他也撤不了，还要往里边追加兵力，伊拉克虽然想撤，已经开始撤了，但是伊拉克一旦乱了他又撤不了，美国的医疗保障系统花钱花的非常厉害，他还有这么多的巨额国债的利息，这个巨额国债的利息已经占到他们20%了，所以没有办法他们根本还不上。