下一步，投资成效包含的内容远多于简单的财务回报。如上所述，股票价格和红利对投资者非常重要，但是即使最保守的投资者也期待这些目标可以在“游戏规则”内实现。遵守规则的一个原因是不守规则是要付代价的。公司非法或不道德行为的曝光明显会严重伤害公司的股价。因而投资者未必是只被财务目标激励的。经济决定也有一个道德成分在里边，引领股东在做投资决定时，同时考虑经济和道德的问题。

最后，模型组成了一个反馈环。某个特别的投资情境的结果会给未来交易带来强化的或者弱化的情境信任水平。同时，重复的、一贯的对于个人在人性和市场上信任最终影响他们的一般化的信任水平。比如，一个因为管理不当遭受了很多损失的本来乐观的人会最终发现，乐观主义已经打了折扣。随着一般化的信任，曾经的投资成功或失败能最终改变一个人承担风险的倾向。

下面将讨论的是这个模型的各个成分。

感知的初始投资情境

很多人认为，经纪人或财务顾问是为大多数交易做决定的，所以很少有人把握到个体股东在投资决策方面的独立性。尽管他们都是相对富有买得起专业投资服务的人，富人们还是自己做交易决定，无论是否有他人的建议。飞速上升的网上交易更是展示了投资者对自我依赖的倾向性。

毫无疑问，与一支股票组合相关的最重要信息是企业的财务绩效。股票价格和分红历史是很重要的组成部分，同样，收益能力和股票的市盈率也很重要。经理人员对企业绩效是有影响的，股票价格也是。但是他们对分红的影响更为显著。分红多少及其风险对投资者来说是很重要的，也许过于重要了。

大约二十年前，很多人认为投资者只需要企业的财务结果就够了，现在的股东更对另外一个因素表示关注。投资者不仅仅只为财务因素所激励，他们也监督一个企业的道德观。对企业非道德行为期望知晓的动力部分来自于对企业股价的担心。研究现实，对非法或非道德行为的负面报道，会在相当长的时间内伤害一家公司的股价。

第三个影响初始投资情境的是和宏观经济相关的要素。对整个经济的态度是乐观还是悲观的影响因素很多，联储的政策、世界政治格局都是形成股东投资情境的要素。特别是，有一项研究显示，投资者对道琼斯 工业指数的乐观或悲观程度对于他们投资组合的风险量有显著的相关性。

更多的其他因素都会影响个体投资者的决策过程，但是这三项要素包含了对交易行为有重要影响的大部分因素。

信任的作用

信任对个体在感知的风险方面也起着作用。尤其是它显示了信任的两个重要维度—一般信任和情境信任—在投资者的决策过程中扮演了前因的角色。

Driscoll(1978) 回顾并实证检验了在心理学领域关于信任的两种完全不同的概念，一种是基于个性的，一种是基于情境变量的。他发现，一种是稳定的，另一种是受情境影响的。Scott 认为，个体不同的一般信任是长期获得的，以感情为基础而形成的对某类事物的态度。这种一般化的信任随之切入到这个类别的某个特别的事务上。个体投资者将他们个人层面上的一般化的信任带入到交易情境中，然后将其与情境信息整合，从而形成某种程度的情境信任，最终影响了他们的交易行为。