1913年8月，由于利特尔赚钱而雪佛兰赔钱，杜兰特让利特尔公司兼并了雪佛兰公司，雪佛兰一气之下离职。雪佛兰490车型1915年推出，采用与当时售价490美元的福特T型车同样价位投入市场，因为比T型车多了电打火的起动系统而大受市场欢迎。

　　雪佛兰汽车蒸蒸日上的同时，银行家们掌管下的通用汽车步履缓慢。杜兰特开始收购通用汽车股票以期夺回控制权。雪佛兰公司业绩优秀，杜兰特不断增发雪佛兰股份，以5股雪佛兰股票换1股通用汽车股票，通用汽车的小股东提着装满了股票的手提箱蜂拥而至。为了确认自己已经掌握了通用汽车一半以上的股票，杜兰特带着三个助手反复清点了一夜。

　　1915年9月，杜兰特重新回到了自己创建的通用汽车。但是在提名新一届董事名单时杜兰特和银行家两派僵持不下。被邀请来以观察员身份列席会议的皮埃尔·杜邦和拉斯科布成为调停人。杜兰特和银行家双方各提名7位候选人，杜邦提名3位中立的候选人。11月，股东大会通过了董事会成员的选举，杜邦为董事会主席，继续聘任银行家托管期间的纳什为总裁。

　　由于雪佛兰汽车销售火暴，杜兰特决定雪佛兰与通用的换股比例由5比1改为4比1，于是又发生了一次斗争，纳什站在了反杜兰特联盟的一边。凭借股权的优势，纳什辞职，杜兰特获得胜利，当选总裁，一场盛大的演出开始了。

　　春风得意，杜兰特领导通用汽车再度高歌猛进

　　1916年10月，通用汽车资本金达到1亿美元，原独立子公司别克、庞蒂亚克、奥尔兹、凯迪拉克等成为事业部，通用汽车本身从以前的一个纯粹控股公司变成为一个运营性公司。

　　杜兰特重掌通用汽车大权后，重新起用了被银行家们晾在一边的利兰父子主管凯迪拉克，出重金留住沃尔特·克莱斯勒出任别克总裁。杜兰特收罗全国各地的零部件制造商，这其中包括海厄特滚珠轴承公司，并由此将管理天才斯隆纳入旗下。

　　留住管理人才的同时，雄心勃勃的杜兰特也得到了董事会主席杜邦的支持(杜邦家族制造火药，发战争财，但是相比其在通用汽车的投资收益，数亿美元的战争财“简直像零用钱一样不足挂齿”)，杜兰特带领通用汽车在1918和1919年进行了大规模的业务扩张。此时的福特固执己见，以至不惜让已经5亿美元规模的企业重新成为家族企业。福特汽车坚持大规模生产样式单一的黑色T型车，这一“色盲”行为让许多人选择了色彩斑斓的雪佛兰轿车。美国汽车业成了通用和福特的天下。

　　人才流失，扩张失控：杜兰特彻底出局

　　杜兰特的经历和体验让他坚信，只要是自己作出的重大决定，事情一定成功，而靠领导集体作出的决策总会导致失败。杜兰特的这种自我膨胀让他和杜邦及高管的分歧越来越大。公司管理任人唯亲，事业部的运营则以讨价还价为基础。1920年3月，由于杜兰特过分插手别克公司的管理，克莱斯勒愤然辞职。正是克莱斯勒和其随后创建的克莱斯勒汽车公司，堵死了杜兰特第二次离开通用汽车后想要第三次在汽车业崛起的道路。

　　一味扩张，疏于管理和控制，在带来产品积压的同时也为杜兰特最后的失败埋下了“股东基础”方面的祸根。1920年3月，为了满足大肆扩张的资金需求，通用汽车发行了6400万美元的新股，参与认购的包括杜邦公司、J.P。摩根公司及一些英国投资公司。这些新资本方提名了6位新董事，其中包括摩根公司的合伙人斯特蒂纽斯。随后的半年，杜兰特拼死吃进以维护通用股票价格时，正是这位新董事在大肆抛售。

　　为对付华尔街的抛售，杜兰特大肆举债购买通用股票，甚至还使用了一种类似现在共同基金的手法，但是通用股票继续下跌，杜兰特的资金链断裂，濒于破产。最后，杜邦、摩根等投资者与杜兰特达成协议，收购杜兰特所持的通用股票。1920年11月，杜兰特退出了通用汽车。

　　为扭转危局，杜邦兼任总裁，直到1923年5月斯隆出任总裁。斯隆重建通用汽车分权管理下事业部制的组织结构，使公司在很长一段时期里成为了现代多元业务集团企业管理的典范。

　　杜兰特不甘心失败，但汽车业机遇不再

　　从通用退出的杜兰特又创建了汽车公司。1921年5月，资本金为500万美元的杜兰特汽车公司成立，其后挂牌上市。杜兰特汽车成立后虽然取得了不俗的业绩，杜兰特也曾努力试图再次通过联合之路，将杜兰特汽车与其他小型汽车公司联合起来，但是这一切都已经太晚了，汽车市场没有给他第三次机会。

　　难以再圆汽车梦之后，杜兰特一头扎进上世纪20年代中后期的那段美国股市狂潮之中。坚定不移地做多，甚至在道德上反对做空(你怎么能卖出你没有的东西)的杜兰特，最后被1929—1933年的大危机彻底击垮。1936年2月，杜兰特向纽约地方法院提交了个人破产申请。

　　杜兰特两次失去通用汽车公司时的情形几乎一样，轻率的大举扩张，产品库存积压，管理不善，缺乏控制。可以说，成就和最终毁灭杜兰特的都是他的天生乐观主义，以及基于过度乐观主义的实业上的一味扩张和股市上的一味做多。

　　不过，失败于与摩根公司这类资本大亨之间的公司控制权博弈的杜兰特，是个十分维护公司和中小股东利益的人。如果杜兰特晚出生100年，赶上IT产业崛起、资本市场监管和中小股东保护更为有力的时代，他的命运可能会有所不同，也许会是一个能够保持住创业果实的IT精英？