国巨资本总裁兼首席经济学家孙飞告诉记者，典当行股权(信托)投资产品合作在国内不算先例了，这类金融产品相对安全可行，前提是典当行信息披露风险处可控范围内。

“典当行是合法的高利贷，加上手续费年最高收益能达到72%左右，如果典当行资金流动性比较快，可能收益还更高。受托人、受益人、推介机构隶属于中植集团，这种关联交易可以做，但前提是要信息披露和监管备案，需要监管层的认可。”孙飞说。

中财创展相关负责人表示，汇信系列产品早已报备哈尔滨银监局，汇信虽然是有一定关联关系的公司运作的，但都是严格按正规程序来做的。

孙飞认为，如果信托公司对典当行知根知底的话，发行信托产品是安全的，因为典当行的抵押率高、收益惊人，典当行通过信托公司融资，信托借助典当提高产品收益。

但也有不同意见，北京一家代理理财产品发售的投资公司副总裁告诉记者，“汇信3号的代理销售没能通过本公司的项目评审会评审，原因是风险仍较高。”

“我们主要考虑几点：一、典当行风险很大，这款典当行股权（信托）投资产品资金投向不固定，收益又不是太理想，同时信托产品的几方都属于中植集团，说白了是自己的公司给自己融资，免去了从银行贷款。”

西南财经大学信托与理财研究所研究员张星认为，从这款信托产品的结构上来说，较为简单，属于一款股权投资类信托产品，其特殊点在于信托计划的各当事人，除了投资者外，其余各方均为关联公司。信托产品受托人和股权转让人中财创展为同一股东，而担保方的股东为中融信托，可以看出，整个操作过程处于一个暗箱之中，只有投资者在外，其中是否存在操作风险不得而知。当然，由于资金规模较小，就算发生风险，其他相关当事人可能进行垫支，但是这种操作模式风险控制要求较高。

中植的典当业计划

中植企业集团是一家从事金融、房地产开发、交通与水利基础设施建设、矿业资源开发等业务的综合性集团公司，目前在全国有30多个全资子公司和控股公司，业务遍布北京、上海、山东、云南、黑龙江、河南、安徽、内蒙古、广西等省份。

近年来典当业务的迅速发展，成为一些集团性经营的企业新的利润增长点，而中植集团在今年上半年也开始大展拳脚。

从2008年起，中植集团下属公司北京中融汇投资担保有限公司联合中融国际信托有限公司开始大力开展典当行业务。

随着中财创展这一典当行扩展平台的成立，中植典当行各路人马均开始行动起来。

中植旗下控股的中融信托，资产管理规模已达960亿元，是中国银监会批准的全国五A类信托企业。

“我们要在全国收购30多家典当行，目前已有6家典当行开业。”中植集团一位人士透露。

目前哈尔滨融兴典当行已经开始营运，安徽金汇典当行、天津银河典当行的收购、交接工作已经完成；山西、昆明、西安、海南等地典当行正在收购当中。

几大猎头公司也从年初就为中植物色典当行的总经理、副总及业务经理等人选。

而目前国内典当行的现状是小而散，注册资本金过亿的就能在同行中成为佼佼者。

典当行融资“短、频、快”优势明显，目前又能开展房产、汽车、中小企业融资业务，完全突破过去小作坊式经营的模式。

“汇信系列是中融信托、典当团队、中财创展几支团队花了一个多月时间研究和创新的，是信托和典当合作联谊之作。”

孙飞则认为：“典当通过信托借道融资，有了造血功能，信托有了高收益，这对双方都互惠，但在一个集团层面下则涉及关联交易，还要看怎么管理及风险防控。”