本报记者 武岩生

　　P2P网贷经历了野蛮增长之后，一些先天的顽疾开始给这个行业蒙上阴影。10月以来，已经陆续有20多家网贷平台资金链出现问题，发生提现困难，而这一名单还在不停拉长，这是网贷诞生以来风险首次集中爆发。

　　P2P借贷(PeertoPeerLend-ing)，主要是依托互联网平台所进行的个人对个人的小额借贷行为。类似的企业往往模式接近，即提供一个平台，需求方发布需求、借款方选择项目出资借款，在借款期限到期后根据发布需求时的利率完成还款和收款流程。收取中介佣金，是此类网站普遍采用的盈利模式。

　　如果把整个P2P行业比作一副多米诺骨牌的话，那么排在前三张的牌则是最为脆弱和关键的，一旦这三张牌倒下，这个行业的正常运行将受到冲击。

　　第一张牌：门槛低无监管

　　记者发现，集中倒闭的这些网贷企业都是新公司，为了在竞争激烈的行业中脱颖而出、为了吸引投资者，其中很多公司都采取了并不规范甚至是激进的做法，而最终也只能自己承担这一后果。

　　对比他们的情况不难发现，低门槛是造成无序竞争的主因，最低只需10万元即可开办一家，“只要完成工商注册就能开门营业”。尽管其有金融属性，但是“一行三会”都无对应的监管处室，“目前只能算作是电子商务的金融跨界创新，所以从电子商务的角度，监管在商务部门”，一位从业者告诉记者。

　　在今年互联网金融的大热潮中，众多机构、资金纷纷逐利蜂拥进入，新增的P2P企业数量以加速度的方式上升。但这些企业没有经过沉淀，存在良莠不齐的现象，因此会出现优胜劣汰，尤其是一些急功近利的公司，很容易在短期之内就暴露出问题，倒闭也就再自然不过。

　　第二张牌：期限错配

　　所谓期限错配，就是平台做局，给出的借贷双方期限不一致。在行业内部俗称“拆标”，这也是诸多P2P企业的一个“公开的秘密”。业内人士透露，由于投资者更愿意投资短期项目，因而一些P2P公司将长期的项目拆分，如将3个月拆为3个一个月项目，每个周期在期满结束后再重新续筹，如果有钱投进来就可以还给前一批投资者，而一旦没有钱流入，那资金链即刻断裂。拆标会带来平台流动性风险的问题，如果投资人的提前兑付不能完成就会出现流动性风险。

　　第三张牌：自建资金池

　　部分P2P企业不单单是“资金中介”，他们在自己的账面中沉淀停留资金，甚至是属于“自融”。据介绍，一些平台其背后为一家实体企业，自己开办融资平台，将融来的资金投入到自己的公司项目中。但在实际运作中，往往是钱投出去回款还没有拿到，甚至是还没有任何产出，而短期的标则已经到期，还要给客户高利率，自然会出现资金链断裂。

　　还有部分P2P企业存在更为恶劣的做法，将建网站、租办公室的成本，挪用投资者的资金来弥补，一旦出现提现、挤兑的事件，资金窟窿补不上就只能倒闭。

　　存活数月 吸金8亿

　　本报综合讯 “网赢天下”是近期倒闭的P2P公司中规模最大的一家。这家公司成立于今年3月28日。公司注册资金2000万元，是一家准上市企业创办的网络借贷平台。其借款期限从1个月到6个月不等，年利率最高为22.40%，最低也有20%。根据计算，公司从开业到倒闭的短短数月间，已经累积吸纳了近7.8亿元。

　　据了解，“网赢天下”之所以会倒闭，在于它把投资者的贷款，都投向了“网赢天下”的一家关联公司。但是，在这些贷款合同上，没有任何借款人，对资金投向也没有任何说明。之后，这家关联公司资金链出现了问题，“网赢天下”也就跟着倒霉。事发之后，有人质疑“没有完善的风控和信贷部门，仅凭十几个客服、三四个IT技术人员以及几个财务人员便组成的公司如何完成数亿规模的业务量?7.8亿的资金流向何处?什么样的借款人能够承受平均年化利率高达50%的资金成本?”

　　我省P2P和实体产业结合成“天然防火墙”

　　记者从河北省商务厅了解到，目前我省已经出现了7家P2P网贷平台，“和外地的网贷不同，我省的这些企业，全部都和产业链结合，只在产业链内从事借贷业务，产业链外的不碰，这形成了天然的防火墙”，省商务厅电子商务处人士告诉记者。

　　据了解，我省这些P2P网贷平台包括安平的丝网业以及高阳的纺织业还有清河的羊绒以及沧州的好日子超市等。其中，安平丝网行业融资中介规模已经超过2亿元。

　　河北航证电子商务有限公司副总经理候广政告诉记者，正是凭借他们在纺织行业十几年的信息集成和专业知识积累，使得他们对每一单业务的风险都能十拿九稳，也同样没有脱离实业。“这样风险可控，我们的业务拓展也没有出离行业，除了高阳，我们最近打算把业务拓展到全省纺织行业突出的其他地市”。

　　业内人士也坦言，上述7家我省P2P网贷平台是商务厅等部门掌握的、“阳光化”的平台，也不排除还存在一些地下的、灰色地带的网贷平台，这些平台恐怕风险就如前述其他地市平台一样，风险潜滋暗长。