中国资本进入美国房地产市场，机遇不小，但风险也大，要警惕好高骛远之举，避免重蹈日资当年的覆辙

　　最新调查显示，中国对美房地产的投资，已由民间热度高的住宅购买，向企业投资办公楼及酒店等领域蔓延。上述资金流向既受到全球资金向美国涌动大趋势的影响，也有美国住宅、办公等各类房地产企稳回升迹象日渐明显，从而成为更佳投资目标的原因，更有我国资金走出国门寻求投资区域及板块多元化的诉求。

　　应该说，次贷危机后的美国房地产市场仍处于低谷回升阶段，不失为我国各类资本海外投资的一大选择。然而，面对好的机遇，能否准确判断和把握很关键。今天的美国房地产投资良机及亚洲国家面临的机遇，不免让人想起当年日本资本大举进军美国的情形。如何避免当年日本资本在美国房地产市场铩羽而归的厄运，是我国相关企业和资本应该深思的问题。

　　上世纪80年代，在严重滞胀危机打击下，美国房地产等行业一遍狼藉，情形与今天几近相似。与之相反，当时日本的汽车等高端制造业蒸蒸日上，企业手头资金充裕，从财团到政界，踌躇满志，相信日本的国家实力大有赶超美国之势，进而导致部分企业做出不切实际的对美投资决策，最终损失惨重。

　　典型的两例资本购置案充分反映出日本当年的膨胀心态。一是日本三菱土地公司1989年斥资13.73亿美元，收购了纽约洛克菲勒中心的14栋办公大楼，成为拥有洛克菲勒中心约80%股份的控股公司。二是1989年9月，索尼公司与可口可乐公司签订股权转让协议，以高达48亿美元的代价，获得了美国文化标志之一的哥伦比亚电影公司的控股权。一个是纽约的地标，且象征着美国的金融实力;另一个是美国的文化标志，其注册商标为自由女神，电影票房占全美20%。在日资大举进军美国的背景下，这两大并购案立即诱发美国人的强烈不满。美国上下惊呼：日本人买走了美国的灵魂!

　　错误的心态导致决策失误，其结局众所周知。由于日资管理方对美国房地产及文化市场水土不服，加之美国民众对日资的反感和恐惧等诸多因素，最终导致当时盲目冒进的日资大多巨额亏损。

　　鉴于此，我国资本投资美国房地产等领域应当未雨绸缪，审慎进入。从宏观角度看，首先，不可好大喜功，自我膨胀。宜从小到大，步步为营，逐步扩展。要知道，尽管美金融业面临诸多困境，但绝不可小看了美资的反弹实力。其次，尽量低调行事，以免形成对立，恶化中资在美运营氛围。第三，美国住宅及商用房地产行业规矩繁多，法律烦冗，陷阱重重。只有认真学习、深入研究，才有可能跨越各种陷阱，克服外资在美水土不服的短板。

　　总之，中国资本进入美国房地产市场，机遇不小，但风险也大，要警惕好高骛远之举，避免重蹈日资当年的覆辙。(李正信)