早在2009年7月，公司曾公告称，控股股东河北衡水老白干酿酒(集团)有限公司(以下简称“老白干集团”)根据衡水市委、市政府的改制安排部署，正在进行改制的前期准备工作,计划国有股权部分退出，拟引进战略投资者和职工入股，随后，其改制一直被市场高度关注。2010年8月，老白干集团董事长张永增公开表示，引入战略投资者思路已定，后来不了了之。

　　“可能是因为白酒行业这两年太热了，当地政府不想轻易放手。”曹鑫向记者分析道。记者从相关各方了解到，如今这一计划依然没有确切的时间表，上市公司引进的战略投资者仍是市场最大的一个悬念。

　　在三季报公布前的10月8日，老白干酒发布第一大股东老白干集团450万股股权质押公告。

　　有资深投资人士告诉记者，公司业绩表面光鲜或许是迫于大股东压力所致，因为公司大股东在三季报公布前不久刚刚进行了股权质押，希望能够维持住股价。对此，本报记者将继续跟踪调查。就在公司公布三季报之后的第二天，即10月26日，老白干酒开盘仅过了一分钟，股价便封住涨停，报34.27元/股。

　　不过机构对此似乎并不感冒。Wind统计显示，10月28日包括华融证券总部在内的5家机构席位，总计携手卖出1.4亿元，占当日成交总金额的37%。有分析指出，从如此庞大的交易量看，公司前十大流通股东或已出逃，其原因就在于公司的业绩背后的现金流隐患。