商业地产+黄金矿产——对于这一投资组合的诱惑，相信任何投资者都难以抵挡。就此而言，山东 天业股份(600807.SH)无疑是目前沪深两市中最能吸引众人眼球的股票之一。

8月19日，原本做百货出身，中间重组改行从事房地产业的天业股份，发布了向特定对象非公开发行股份收购资产的公告。其特定对象为大股东天业集团及公司实际控制人曾昭秦等五名自然人，收购标的乃上述特定对象共同持有的山东天业黄金矿业有限公司。

公告甫出，即迎来了市场的狂热追捧。自8月19日始，天业股份连续5个涨停，加上7月10日停牌前的2个涨停，该宗收购天业股份共录得7个涨停，股价自异动时起，累计涨幅200%以上。

2007年5月，原*ST济百因重组而迎来了其新主人——山东天业房地产开发集团(以下简称：天业集团)，天业集团将房地产资产注入到濒临破产的上市公司，原*ST济百也正式更名为天业股份。

加上此次收购黄金资产，天业股份三年时间里三次更换主业。诚然，就这点而言，天业股份能够做到临机变通，从善如流，亦殊为不易。2007年前后，资本市场房地产股票如日中天，板块中诞生了一大批长线蓝筹公司，而时间进入到2009年及当下，矿产资源特别是黄金矿，再度成为上市公司追捧的对象，一时间凡有上市公司与矿产沾边者，无不声名鹊起，炙手可热，其中 山东黄金(600547.SH)等股票，更是成为长线牛股的典范。

但仔细观之，前次天业股份进入到房地产市场，已属勉力而为。2007年当年，公司主营业务利润仅达到其资产重组时承诺利润的20%，及至2008年，全年净利润更是同比下降79.11%，而到2009年，仅仅两年前重组时还被描绘成花团锦簇的房地产资产，却给天业股份带来了大幅度亏损。据8月26日晚，天业股份发布的2009年中报显示，公司净利润亏损达1394.81万，每股亏损0.09元，同比下滑476.04%。

而此次，天业股份再次将大股东的一个位于遥远南半球国度的、拥有可观储量的金矿注入到公司，会否重蹈前次重组之路？果真如此的话，此次在天业股份股价暴涨中挺身而入的中小投资者，如果未能及时撤离，日后恐难逃清洗的结局。

而根据记者近日调查，天业股份此次黄金资产收购，虽尚未正式实施，已有诸多疑点有待一一揭出。

“黄金梦”乍起

天业股份的大股东天业集团，在2006年前，的确为一家不折不扣的民营房地产企业。

有关资料显示，天业集团前身为山东天业房地产开发有限公司，1999年成立，注册资本为600万元，其中曾昭秦、刘庆芳两名股东分别出资294万元和306万元，占注册资本的比例为49%和51%。

2002年12月，曾昭秦对山东天业房地产开发有限公司进行增资，注册资本增加至800万元人民币，本次增资后，曾昭秦出资额为494万元，刘庆芳出资额为306万元，曾昭秦和刘庆芳持股比例分别变更为61.75%和38.25%。

2004年2月，曾昭秦对山东天业房地产开发有限公司进行第二次增资，注册资本增加至2,000万元人民币，本次增资后，曾昭秦出资额为1,694万元，刘庆芳出资额为306万元，曾昭秦和刘庆芳持股比例分别变更为84.70%和15.30%。

2005年4月，曾昭秦对山东天业房地产开发有限公司进行第三次增资，注册资本增加至3000万元人民币，本次增资后，曾昭秦出资额为2694万元，刘庆芳出资额为306万元，曾昭秦和刘庆芳持股比例分别变更为89.80%和10.20%。

2006年11月，刘庆芳将所持10.20%的股权转让给刘连军，山东天业房地产开发有限公司更名为山东天业房地产开发集团有限公司。

而自2007年以来，天业集团开始把触角触及到矿产能源类行业，并由此诞生了数家能源、矿业等公司。按其董事长曾昭秦接受当地媒体采访时的说法：“按照证监会的要求，大股东要避免和上市公司做同业竞争，地产主业已经拿到上市公司运作，所以集团公司要退出地产业，转而投向能源矿业。”