上海证券交易所发布的数据显示，截至５月底，上证所股票的平均市盈率已经降至１６．３３倍，这已接近了２００８年四季度时１４倍左右的Ａ股底部估值水平。

　　不过，也有市场人士表示，从２００８年的经验看，在中石油集团、中央汇金公司等“国家队”出手后，股指还将会有一段时间的惯性下跌，市场能否马上见底尚不能料。

　　光大证券首席投资顾问滕印认为，“国家队”和产业资本近期频频传出增持消息，意味着对上市公司投资价值的认可，这将对二级市场投资者的信心产生积极影响。

　　但他同时表示，产业资本认可的投资价值与市场的运行趋势存在着很大的差异。历史经验表明，大股东增持是市场底部形成的必要条件，但不是充分条件。从目前市场运行的情况看，国际大宗商品价格的走势、国内通胀形势发展、企业盈利下降预期、房地产拐点的形成，国际板推出预期等是引起市场调整的主要动因。在上述因素没有出现明显改观前，市场调整趋势仍将延续，大股东增持也可能出现“被套”的情况。

　　减持套现力度同样强劲

　　与国资股东对市场的“输血”相比，不少民资股东从市场中“抽血”力度也同样不低。在银行信贷紧张的现状下，Ａ股市场成为套取资金最为便利的场所，股东频繁套现成为与股东增持积极作用相抵消的负面影响。

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