美日中，冲击各不同

    亚洲开发银行自然资源经济学家 林 暾

    全球范围的通胀危机日益明显，主推力量有两个:一是美国胁迫全球搞的刺激经济计划；二是包括中国在内的发展中国家成本上升。    

    为什么说美国胁迫大家？因为美元是世界货币，美国带头兑水，大家只好跟着兑，不兑就吃亏了，这是囚徒困境。加上兑水容易挤水难，联合省钱比起联合花钱更难，将来对通胀的全球联动控制，实为不易。全球化过程中，发展中国家成为发达国家的供货商，过去20年有效压低了发达国家的实际工资和成本。以中国为首的发展中国家在这轮刺激经济过程中成本上升，会传导到发达国家，成为通胀的推动力。    

    日本经济会受重创，从而改变亚洲范围内经济力量的布局。日本工业已下降3成左右，汽车行业短期内恢复基本没可能。加上老龄化影响，日本短期内起不来。中国、印度这样的国家目前前景不明朗。这些国家如能利用这个危机，规范金融业，通过减税缓税扶植中小企业，通过产业合并和升级提高效率，建立合理的民生体系，危机不失为转机。（作者为亚洲开发银行自然资源经济学家，驻菲律宾特约记者王传军采访整理。）

　　应分拆富可敌国的金融机构

    刘卓识 德国Barrie&Hibbert公司资深经济金融分析师     

    这次金融危机来势之猛，影响之大，超过大多数经济学家和金融从业人士的预料。曾经被各大央行和很多经济学家奉为经典的新自由主义模型，没有起到所期待的预测和政策推荐的作用，在危机中受到质疑。然而这些经济和金融模型的失败并不意味着数学模型在经济金融应用上的终结。恰恰相反，这是一个让人对这些模型进行反思、进而改善的一个机会。     

    金融危机的爆发，既反映了现代金融制度的一些缺陷，但也是经济周期的一个体现。不少西方人士认为导致这次危机的深层次诱因之一是中国及石油产出国用出口所挣美元大量购买美国国债，强大的需求降低了美国中长期债券利率，金融机构为了获取更高收益纷纷购买高风险金融产品，为金融危机埋下伏笔。虽然市场上对于目前银行经营模式如何进化尚无统一认识，但是银行家们意识到他们需要改变经营策略以应付“后危机时代”。     

    比如银行要意识到经济周期是市场经济所固有的特征，所以要实行“反周期性”资本积累。也就是说在牛市的时候注意积累资本，因为这个时候融资相对容易，从而为熊市的到来做准备。另外，银行要降低回报目标，采用可持续的投资策略。还有，这次危机中，流动性风险是导致许多银行陷入困境的直接原因，银行应该制定严格的规定控制这种风险。最后，富可敌国的金融机构实际成了影响市场正常运转的障碍。当一个银行过于庞大时，它不会因为经营失误而受到应有的惩罚，这是市场失灵的表现。允许这种庞然大物破产会给整个金融系统造成非常大的冲击，所以各国政府只能用纳税人的钱来挽救这些大银行。一些学者和政府官员已经考虑如何分解这些金融帝国，减小金融市场的系统风险。（作者为德国Barrie&Hibbert公司资深经济金融分析师，驻德国特约记者青木采访整理）

“集团化”趋势将更明显

    萨拉·穆雷 英国公共政策研究所资深经济学家     

    我个人认为这次的金融危机加剧了全球政治的多极化发展。传统的世界经济中心，八大工业国集团目前面临着严酷的挑战。以目前的轮值主席国意大利为例，作为八国集团的老成员国，意大利的经济在不断地下滑，这让人很难拥有对八国集团未来发展的信心。我认为，八国集团从成立之初就是以国家经济总量和政治影响力作为吸纳的标准，然而这些国家在21世纪都发生了极大的变化。最重要的是这些国家的一些经济发展模式和主要经济增长来源都已经老旧或是变得不可依靠，成为制约世界经济发展的核心障碍。

    因为世界的政治和经济发展正在走向多极化和地区深度化，未来的世界格局，需要有不同的集团展开不同主题的对话。像是讨论经济的复苏与发展，新兴经济体国家是不可缺席的，因此“20国集团”是更适合的讨论平台。而要是讨论全球变暖的问题，我们不妨可以让中美两国专门举行会议，利用“两国集团”这样一个被西方广泛界定和认可的政治概念，来进行直接对话。在环保问题上，中美两国被外界批评的最多，相互间指责的也最多，为什么不可以展开有效的直接沟通呢？     

    不过经历了这次金融危机之后，传统的西方经济强国显然不愿被新兴经济体赶超，唯一的做法就是强化现有的盟国关系。在未来，西方的国家、利益集团将会更加强化政治和经济上的紧密结盟，同时强化军事上的合作，彻底从一个经济加政治的世界力量，转变为一个政治和军事为主、经济为辅的“硬实力”力量。（作者为英国公共政策研究所资深经济学家，驻英国特约记者纪双城采访整理）

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