１１月份，信贷投放量再超预期，ＣＰＩ也犹如脱缰之马行至年内最高点，通胀压力无疑成为２０１１年的重要经济问题。

　　刚刚结束的中央经济工作会议将稳定物价作为２０１１年政府工作的重点，而对于治理通胀的重要政策工具，存款准备金率和利率的调整无疑是市场关注的焦点。

　　交通银行金融研究中心发给本报记者的研究报告指出，预计２０１１年物价上涨将呈现前高后低的走势，初步预计２０１１年全年ＣＰＩ同比上涨４％左右。其中，预计存款准备金率还有可能上调３—４次，适当加息１—２次。

　　信贷控制趋紧

　　本应在年底大幅回落的新增贷款，继９月、１０月之后，１１月，银行信贷投放量再超预期。据央行数据显示，１１月份当月新增人民币贷款５６４０亿元，较上月下降２３７亿元，前１１个月的新增贷款规模达到７．４４万亿元，距离全年新增７．５万亿元的目标仅余５００多亿元。

　　在公布１１月份金融数据的同时，央行于当天晚上再次上调存款准备金率０．５个百分点。这是央行３０天内第三次上调存款准备金率，也是２０１０年内的第六次。

　　此时，各家银行的存款准备金率不仅再创近期新高，上调存款准备金率也冻结了银行近３５００亿元的流动资金。而此时银行的超额存款准备金率已经所剩无几。

　　交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为，１１月新增贷款维持高位主要是因为在实体经济信贷需求旺盛的情况下，受明年信贷额度收紧预期的影响，很多企业提前借贷，银行也加快放贷节奏以尽早获取利息收入。

　　据本报记者向银行相关人士了解，目前银行年内的信贷额度基本告罄，而且监管层对信贷的管控力度也比较大，因此，１２月份新增贷款将会有个明显的回落。