投资者报1月10日讯 对于酒业巨头五粮液来说，2010年将是一个崭新的开始。

　　“总市值超过茅台我还是有信心的。”从2007年就进驻五粮液任董事长的唐桥一改往昔的低调，提出了赶超茅台的豪情壮语。

　　在五粮液集团的领导下，五粮液已经成长为今天产值超过200亿的酒业巨头。不过随着2010年五粮液集团董事长王国春任期终止，五粮液将在唐桥的执掌下实现“单飞”。

　　2009年12月22日五粮液公布的整改方案，已宣告了时代的淡去。整改后，五粮液关联交易将被截断。而2010年公司在加价预期，以及增量2000吨至1.2万吨的基础上，业绩将同样保持快速增长，2009、2010年净利同比增速或超60%。

　　五粮液已摆脱昔日错综复杂的管理漏洞，有望一身轻松地迈入盈利快增的跑道。

　　紧急整改：脱离五粮液集团

　　五粮液集团和五粮液长达11年的“母子”关系，即将成为历史。

　　自2009年9月因涉嫌违规被证监会立案调查后，五粮液就在努力摆脱母公司五粮液集团的控制。当距离王国春交出五粮液集团“董事长”之位仅有九天时，五粮液方面宣布了2009年第三次整改方案。此次整改方案包括完善法人治理、解决关联交易、解决投资失误损失、信息披露等8个方面。

　　而短短一周之内，其中4项就已经落实。首先解决了五粮液总额1.63亿的资金“窟窿”问题。

　　五粮液2010年1月3日发布关联交易公告称：五粮液集团公司免除了五粮液旗下投资公司8000万元借款(其中含失陷亚洲证券5500万元资金)的责任；另外五粮液投资公司对中科证券8300万元债权被宜宾市国资经营公司收购。

　　此次解决的最大、且最为投资者头疼的问题便是斩断了关联交易，这让五粮液的“单飞”之路渐渐明朗。根据整改方案，五粮液“脱离”五粮液集团包含两大层面。

　　其一是五粮液集团与五粮液正式解除托管，后者由宜宾市国有资产经营有限公司直接行使控股股东的权利。两者从“母子”关系变为“兄弟”关系。

　　第二是五粮液增资五粮液酒类销售公司，占股比由80%增至95%。五粮液酒类销售公司是五粮液和集团共同成立，股权分别为80%、20%。经过此次增资，五粮液销售利润“流失”至集团公司的问题基本解决。

　　另外，从管理层的考核上两家公司也厘清了利益关系。根据整改方案，五粮液股份公司和集团公司从组织和人事上分开，五粮液将实行单列考核、管理层分开计算奖励，在集团公司兼职的股份公司高管人员只能在股份公司参加考核并领取薪酬。此举明确了以五粮液业绩为核心的考核指向。

　　王国春在离任之后，很可能在集团但任顾问，在五粮液核心业务的重大事情上再也无法呼风唤雨。而“单飞”后的五粮液在唐桥执掌下完成改革，将是必然的命运。

　　新目标：赶超茅台

　　“让五粮液股价赶上茅台近期还不现实，但总市值超过茅台我还是有信心的。”在年末整改方案出炉之后，五粮液董事长唐桥显得信心满怀。