随着证监会通报初步调查结果,五粮液(000858)多条罪名浮出水面,待证监会全面调查结束坐实罪状以后,五粮液将接受相关行政处罚,自食苦果。而对于无数中小投资者来说,与证监会的行政处罚相比,他们更加关注之后可能进行的贴近自身利益的损失索赔诉讼。五粮液或将成为A股索赔第一大案。

    调查消息公布当日中小股民损失超50亿元

    9月9日早市收盘后,五粮液紧急公告被证监会立案调查事项。下午一开盘,股价大幅跳水,半小时后跌停,其后随着大盘企稳,终盘跌幅收窄至6.22%,位列两市跌幅榜首。这起证监会始自7月28日开始的调查浮出水面。

    仅当天下午短短3小时,五粮液便迅速“蒸发”掉高达57亿元。据有关资料显示,持有五粮液1.74亿股的九大机构,当日合计损失约2.3亿元。依照分析师估计,当日中小股民损失超过50亿元之巨。

    从五粮液公告被证监会调查开始,散户一直质疑其不及时停牌的做法。五粮液早前解释,停牌与否已请示过交易所。但散户们仍然认为,在如此重大的公告之后仍继续交易,让散户无所适从。

    “都过了3周才停牌,不是给大户脱逃吧?”在股吧里有网民“诉苦”。事实上,9日在五粮液公告接受调查后,股票如常交易,当天即有5亿特大卖单出逃,事发至停牌时该股已累计下跌10.37%,“砸伤”无数散户。

    而在五粮液停牌前,众多机构一致唱多也很大程度上拖延了中小股民抽身止损的脚步,甚至还成功拉入一批“抄底”者。9月10日,湘财证券、中信证券、东兴证券、国泰君安等券商针对该事件对五粮液进行评估,其结论多为增持、推荐买入。机构一致判断“证监会即使处罚也不会太重”。

    然而,记者注意到,尽管9月11日五粮液已重现上涨,但在当日深市A股、基金成交量前20名榜单中,五粮液赫然高居第6位,这在其上市历史上非常罕见。当日成交量18.02亿元,换手率2.13%。虽然较前两个交易日,五粮液的出逃现象明显缓解,但值得关注的是,其中超过500手的大单有421笔,表明仍有机构投资者在做空。

    老股民徐先生对记者分析,10日和11日,五粮液均是横盘整理格局,按照他的经验,应该是主力资金稳步出逃的惯用套路。事实上,五粮液股价从公告次日已成功企稳,9月10日到9月22日,股价只有0.44%的跌幅,期间大量机构抛盘被散户接下。

    本次调查前已有股民提起诉讼

    在五粮液停牌继续接受调查的这段时间,散户们焦急地守望着最终的处罚结果,那将关系到他们未来向五粮液要求赔偿。

    早于今年3月,4位股民就因对五粮液公开披露的2006年、2007年年报信息存疑,以自己投资亏损为由,委托律师周爱文向成都市中级人民法院提起诉讼,要求五粮液及为其年报出具审计意见的会计师事务所赔偿损失。“根据证监会公布初步调查结果,我们发现五粮液年报存在的第一个嫌疑问题———营业收入问题得到查实,相信其他问题也会得到查证。”周爱文对案件前景充满信心。

    由于我国还不能进行集团诉讼,法院只接受单独诉讼和共同诉讼,这就要求受害者必须在诉讼时效届满之前到法院立案。北京杨兆全律师事务所主任杨兆全提醒,证监会在未结案之前,对五粮液的查处情况进行通报,这表明证监会已经掌握了充分的证据,处罚看来是难以避免,因此投资者可以早做准备。一旦证监会正式向五粮液公司下发处罚决定书,遭受损失的投资者就可以“五粮液公司虚假陈述”为案由,起诉五粮液公司,要求给与经济赔偿。

    按照相关法律,从虚假陈述之日买入该股票,到上市公司受查处消息公布前一日仍然持有该股票的投资者,可以要求赔偿。证监会的处罚文件会指出上市公司虚假陈述的日期。“五粮液被调查消息公布之后,股价下跌幅度较大。如果诉讼成功,在当天卖出或者以后卖出的人,都可以得到赔偿。”杨兆全说。

    据了解,投资者进行维权,提供的文件比较简单,主要有股东账户卡、身份证复印件、五粮液股票买卖的对账单。而涉及虚假陈述的证券诉讼,难点在立案和审理过程中的证据规则与认定等问题上,投资者可以考虑联系律师,以获得更充分的准备,维护自身权益。

    今年5月圆满完结的杭萧钢构民事赔偿案轰动一时,最终令近120名股民成功获赔500万元。五粮液案因为时间跨度久、涉及人数众多,将面临的索赔诉讼案件的数量与索赔金额必将大大刷新纪录,如果投资者胜诉,此案无疑将成为迄今A股获赔第一大案。

    不过,律师分析认为,考虑到可操作性,五粮液如果被判赔偿,其支付方式和赔偿比例可能都不如杭萧钢构案的结果,赔偿比例会更低,也许不会一次性或全部现金支付。

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