网易财经7月26日讯 渣打发布报告称，从发电量、柴油加工量等指标，以及企业客户的反馈看，以及企业客户的反馈看，中国经济实际情况可能比官方数据所披露的情况更严重。但防止经济继续下滑的保护措施已经实施，三季度宏观经济应会出现温和复苏，下半年经济形势将会好转。

　　渣打称，今年二季度中国经济继续减速，官方GDP同比增长7.6%,季环比增长1.8%。渣打称，从发电量、柴油加工量等指标，以及企业客户的反馈看，实际情况可能更甚于此。但同时，中国政府防止经济继续下滑的保护措施已经实施，主要包括降低利率，加大基建支出，在这些措施作用下，三季度宏观经济应会出现温和复苏。就业市场仍然显得健康，但部分行业就业状况恶化。中国经济呈两位数增长的时代已经结束，但增长状况仍然不错。2012年上半年宏观经济运行下滑;下半年经济形势将会好转 。

　　渣打称，在岸市场流动性压力应会缓解。我们预期2012年余下时间里，还会有3次存款准备金率下调和一次降息。本期报告中我们将探索银行间市场利率的驱动力量。进一步深化利率改革要求银行改善流动性管理。

　　我们认为下半年，随着跨国公司转向以人民币计价，海外人民币市场存款应会重新开始增多。近期多项举措推动香港与珠三角区域经济融合，以及海外人民币资金 回流。台湾亦有望在不久的将来启动人民币结算。

　　尽管央行将人民币兑美元汇率保持在6.40以内，并且上半年基本没有考验过其对人民币升值的耐心，但正给予人民币汇率拥有更大的灵活性。我们认为美元兑人民币即期汇率和中间价出现价差并不意味着市场显著失衡，而是由企业买入美元的需求温和回升造成的。离岸人民币套利增多使得美元兑离岸人民币远期价格高于中间价。

　　在存单的推动下，上半年点心债券发行保持健康的增长步伐。投资者投构成正在扩大;我们认为较长期的成熟国债较有吸引力。