爆炸的“互保联保”火药桶

　　这是一场因信贷联保引发的多米诺骨牌式灾难。

　　联保又称“互保”，是指互相担保，也就是企业之间对等为对方保证贷款，当对方还不出钱时需承担还款连带责任。浙江企业之间互保非常普遍，还有更多的采用“联保”，就是三家或三家以上企业组成担保联合体，所有成员为其中任何一家的贷款承担连带责任。

　　“一家资产上5000万的企业，至少有3家以上的担保企业，多的甚至超过10家。”一家在此次风波中被牵连的企业老总说。

　　杭州市家具协会一名曾参与银企协调的人士透露，整个联保圈根据始发前后共分为四级。

　　在天煜建设为原点的联保危机圈上，一级圈内的是嘉逸集团和华洲集团，与此核心互保的圈子中，又以各个“传染点”企业形成一个个圈圈。其中与前述两家企业有互保关系的荣事实业，共与10家企业有互保关联。

　　由此形成四级担保圈。

　　天煜建设处于诉讼账户和资产冻结状态，华洲集团与天煜建设总担保9000万元，天煜建设为华洲集团总担保1亿元。华洲的上级集团公司嘉逸集团实际控制人同属姚荣华，由此被连累，被银行收贷后，原本银行授信总额6.5亿元的银行开始观望。

　　以华洲集团为原点的二级互保圈企业成员有荣事实业、高盛集团、浙江中业控股及下属关联公司、浙江正见集团建设有限公司5家。

　　华洲集团为荣事集团总担保3000万元，荣事集团则为华洲集团总担保9800万元。华洲为高盛集团双方互保均为4000万元。华洲与中业控股互保贷款金额也为4000万元。

　　浙江正见的企业总资产为11亿元，年销售收入为15亿元。华洲集团为浙江正见担保5710万元，浙江正见则为华洲集团总担保1.5亿元。

　　与二级担保圈成员荣事实业为“传染点”又衍生出5个圈子，如与荣事实业互保的有杭州东新木业，杭州博洋家具，浙江九龙控股集团，浙江虎牌集团，浙江新世纪管道等。

　　与浙江九龙控股互保的又有博洋家具、杭州康顺贸易。

　　与浙江博洋家具互保单位为浙江晶瑞办公家具、浙江麦尚实业等。

　　“这种层级式的危机扩延，并不会是因为紧密度的亲疏而递减。” 建设银行浙江杭州区域内一负责贷款的工作人员评价说。

　　“很有可能这些联保圈在跨区域蔓延。”一名被卷入互保危机的浙江企业主认为，一旦自己的企业被联保拖垮，自己在江苏一带投资的企业资金链肯定也要牵连进去。

　　为此，目前杭州市家具协会在给杭州的紧急报告中，提出对一级互保圈企业中的嘉逸集团、新洲集团进行资产重组，设立第一道防火墙，防止危机蔓延。

　　催贷风暴下的危机蔓延

　　尽管有各级地方政府一再出面召集银企协调会，但银行有自己的商业逻辑，这意味着这场危机难以在短期内看到尽头。

　　“这种互保是在货币政策一松一紧中，银行结合自己业务与中小企业融资特性而推广的。”浙江一名国有银行高管介绍，这不仅是浙江的独有现象，但由于浙江是民营大省，这种模式更加普及，约占企业总融资比例的60%至70%。

　　在这种格局下，银企已经形成了相对恶化的循环状态：企业融资难，银行不愿贷 ，由此引发企业不愿还贷，银行不良贷款率上升。

　　“其实自去年10月起，部分银行不良贷款率就开始上升。今年以来，浙江出现了全省银行业不良率整体上扬的情况。年初全省银行业不良率约为0.93%，目前大概上升了0.5个百分点。”浙江省金融办一位人士透露。

　　节节上升的不良贷款率引发了银行的焦虑，随之而来的便是强硬的催收贷款浪潮，最终形成一个闭合的恶性循环圈，直至危机的爆发。“银行增长的坏账率，使得我们的风险控制意识增强。催收是必然的。”上述建设银行浙江杭州区域内一负责贷款的工作人员向记者表示。

　　(21世纪网(微博)-《21世纪经济报道》)