分众传媒是浑水今年以来对“中概股”的第七次猎杀。在做空分众传媒之前，浑水公司的上一个目标是市值70亿美元的嘉汉林业。有投资人士进一步指出，未来更多“中概股”可能成为做空机构的牟利工具。

    此前被浑水盯上的企业中已有4家退市或暂停交易，如中国高速传媒、嘉汉林业等；而东方纸业虽曾发布独立报告，坚称公司没有造假，但股价至今依然下跌超过60%；只有展讯是个例外，公司股价在浑水报告后不仅没有受到影响，还持续走高上涨了83%。

    美国对冲基金C atoosaFund执行合伙人劳顿就表示，作为一名基金管理人，如果看到来自浑水的卖出报告，反应是赶紧将所持股票卖出，然后再来问问题，“浑水此次做空分众传媒后，投资者似乎也采取了与我一样的做法。”

    今年以来“中概股”屡遭做空。而从做空机构猎杀对象的变化来看，市场人士表示其做空风格正悄然变化。据介绍，今年上半年，做空目标主要是中国小型的逆向收购企业“浑水”在发布针对东方纸业、绿诺、中国高速传媒、多元环球水务、嘉汉林业等公司“强烈卖出”评级报告后，这些公司股价在一个月内都纷纷下跌30%-80%以上。分析人士指出，这种“揭骗性做空”获得市场认可，让“浑水”等名声大噪，也赚得盆满钵满。而如今它们开始转向“投资性做空”，挖掘市场前景比当前股价反映要糟糕的公司，奇虎360、新东方和分众传媒等均先后被猎杀。

    28日晚间，受欧美利好消息刺激，美股一扫阴霾强势反弹。然而，新浪、分众等中概股却依旧不如意，新浪股价更是逆势大跌。虽然“浑水”目前并未发布针对新浪的任何做空报告，但是还是有投资者担心，自分众传媒被“浑水”猎杀后，新浪将可能成为下一个目标。此外，有消息称，凡客诚品原本预计递交的IPO申请因故临时推迟，分众等公司接连遭猎杀是重要原因。

    面对做空机构的行为，已经有一些公司开始考虑法律诉讼。据悉，纽约国际此目前就在帮助希尔威、德尔等被袭公司通过诉讼反击做空机构。消息称，德尔和希尔威公司已掌握了大量诉讼材料，德尔的美股诉讼律师甚至对参与抛空的中美相关人士的真实身份、地址等有了具体的了解。

    不过，这也并非易事。一位法务人士表示，类似浑水这类做空机构的行为在美国常见。而被做空受伤的企业想追究其法律责任，除非有绝对确凿的证据证明对方有通过造谣操纵市场的故意，且与做空基金有事先明知的约定。此外，相关诉讼通常旷日持久，消耗上市公司大量金钱、精力，还可能会持续影响公司声誉。

    ■背景资料

    分众江南春

    江南春，1973年3月生于上海，现任分众传媒首席执行官兼董事局主席。

    1991年，年仅18岁的江南春考入华东师范大学中文系。刚进大学的江南春，为了满足自己早日独立的愿望，开始琢磨怎样让自己挣点钱。大二上学期，为了还清为竞选校学生会主席而向同学借的160元债务，已是校学生会主席的江，遇到了一个赚钱的机会：一个名为上海亚太影视公司的企业，来学校招业务员，每月300元工资，这对于当时还是学生的江而言是一笔相当可观的收入。为了赚钱还债，他开始了第一份推销员的工作。据说，当时他的业绩相当不错，到1993年的时候，一个人大概做了公司1/3的营业额，约150万元。凭着这样的干劲，不久后，江南春就成为这家公司的二老板。

    1994年2月，尚在就读大三的江开始自己创业；同7月，江与包括香港的永怡集团在内的几个伙伴合资，注册成立永怡传播，注册资金100万元。这是一家以创意为主的广告代理公司。1995年，公司成功获得无锡的街边灯箱广告项目。

    虽然1995年公司的年营业额已达到500万元左右，在当时已经是一个中型的广告公司，但因为公司没有核心的大客户和业务，没有一个核心的产业可以依托，加之公司遭遇的股权变动，作为创始人的江南春清醒地认识到，这样发展下去会产生许多的问题。在这时，他找到著名的IT传媒集团IDG，虽然项目没谈成，而江本人却与IDG传媒集团结下不解之缘。

    1996年1月1日，江南春进入ID G传媒集团，为他们筹办上海办事处；永怡自然地成为ID G传媒业务最主要的广告代理商。1998年，永怡全年的收入达到五六千万元，这几乎占据了上海IT广告业95%的份额。

    1999年，永怡开始多元化战略；2000年，江南春以互联网为新契机，实现了永怡的营业额破亿元。

    然而，上亿的营业收入并未让江南春的日子好过。尤其是2001年，这一年也成为永怡成长史中最为痛苦的一年。伴随互联网经济泡沫的破灭，永怡也遭受了致命的打击。自2002年起，永怡开始全新的尝试，分两条腿走路：一方面，全力向媒介策略服务商的角色转变，让永怡发展成专业的媒体购买代理商；另一方面则是打造新兴传媒。

    2003年5月，江南春注册成立分众传媒(中国)控股有限公司，并出任首席执行官。当分众传媒通过私募获得充沛资本之后，江南春以迅雷不及掩耳之势在全国各大城市掀起了圈地攻势，在短短两年多的时间里，江南春在全国四十五个城市中占领了2万栋商业楼宇。据最新的统计数据显示，分众已在全国拥有3.75万块液晶屏《福布斯》杂志曾这样描述：江南春以最快的速度占领当地的主要高档写字楼，将剩下的市场空间留给了随后出现的模仿者。其后的2年间，分众总共获得了近5000万美元的风险投资，并于2005年成功登陆纳斯达克。分众传媒2004年销售收入2.4亿元，拥有中国楼宇广告77%的市场份额。

    自2010年以来，分众传媒每个季度均保持着30%左右的同比增长速度。按照美国通用会计准则，分众传媒今年第三季度净利润为6220万美元，较上一季度的4280万美元增长了45%。此外，6月11日，纳斯达克OMX集团公布了纳斯达克Q -50指数的季度调整结果，分众传媒被纳入纳斯达克Q-50指数。(记者 韦夏怡)