银行理财产品的高收益来自于银行“购买”了更高收益的产品，或者把资金以更高的贷款利率放出去。因此，理财产品收益率与银行放贷利率是一个“道高一尺，魔高一丈”的循环，但这一循环中，受伤的是谁呢？

　　时间正逼近6月30日，商业银行也使出浑身解数拼抢存款，但这一次，银监会似乎再也坐不住了。

　　6月28日，有知情人士称，中国银监会已于上周五召开理财业务会议，称理财产品已经成为绕过监管的吸存手段，进而影响存贷比指标。银监会指出了六项违规操作，要求商业银行立即整改。

　　对此，上海银监局相关负责人对《国际金融报》表示，“目前虽然未接到通知，但我们已加强这一块的监管。”

　　理财一片乱象

　　理财产品火热，是因为它首先表现为存款。普益财富研究员方瑞对《国际金融报》记者解释，银行理财产品在募集期间是以“活期存款”形式存在于银行账目上。假如银行一款理财产品的发售期是6月27日至6月30日，那么这段时间所募集的资金都算作银行的活期存款。过了这4天，所募集的资金就要作为理财资金了。因此，为了应付考核，银行在月末、季末，就会加大短期理财产品的销售。

　　紧缩周期加剧了理财产品的混乱。某股份制银行理财经理告诉记者，理财市场的混乱，主要来自银行的贷存比压力，在贷存比的高压下，各银行对资金的需求愿望非常强烈。其次是负利率环境，存款对公众不具有吸引力。从某种程度上说，银行正面临着严重的存款不足，所以说各种高息揽存的出现也就不足为奇了。

　　此外，还有不合理的内部考核机制上的原因。现行的银行内部管理体系中，为了突出市场份额和系统内贡献度，指标仍然是各银行内部考核的主要依据。过大的存款考核压力，使得各基层银行备感压力，再加上内部控制上法制观念的淡薄，从而出现种种高息揽存的现象。

　　银行“击鼓传花”

　　有关统计显示，截至6月21日，商业银行上半年共发行银行理财产品7891款，预计发行规模达8.25万亿元，已超去年全年。年化收益率节节抬高，最高收益率甚至达到了7%。上述理财经理告诉《国际金融报》记者，目前市场上，募集期包括6月30日的、100万元以上的短期理财产品收益率基本在6%以上。

　　高达8万亿的理财“盘子”，还要承诺6%，甚至7%的收益率，银行凭什么来保证高收益，又如何支付这一高额利息呢？有专业人士告诉记者，银行理财产品的高收益来自于银行“购买”了更高收益的产品，或者把资金以更高的贷款利率放出去，比如，保险公司找银行贷款，利息已超过8%，“这说明什么？银行在转手自己的收益压力，同业拆借利率现在超过8%，就能很清楚地看出银行的压力。”(卫容之)