销售依然看好

　　值得注意的是，尽管地产调控政策没有放松的迹象，但众多券商研究报告都显示，近期房地产股存在较好的投资机会，其重要原因便是看好房地产行业的销售情况。

　　东兴证券分析师郑闵钢指出，房地产行业在没有出现新的不利情况下股价却出现下跌，将有利于房地产股上升行情的加速到来，并促使处于箱体运行中的房地产股活跃性加大，跌得越多，活跃度增强将越大。

　　从销售情况来看，本周14个城市成交量环比增9.4%，同比增44.4%。其中，一线城市环比降3.3%，同比增55.2%；二线城市环比增9.4%，同比增44.4%。东方证券分析师杨国华表示，多数城市房价目前处于僵持阶段。东方证券表示看好房地产板块，建议投资者优先配置业绩锁定性强、未来房价下跌NAV（每股资产净值）重估值下调风险小、资金充裕财务风险小的地产股。

　　估值修复行情

　　Wind资讯显示，截至上周，房地产股整体市盈率为20.77倍，市净率为2.66倍，相比上一周继续下移。而聚集地产股较多的深证A股整体市盈率为33.20倍，市净率为3.74倍。相比而言，地产股的估值仍然偏低，估值修复行情仍有持续的可能。

　　郑闵钢指出，“目前地产销售在上升，股价却下降，只是短期的背离。房地产股估值低、2011 年业绩有保障，板块具备估值修复行情的良好内外条件。”

　　“目前在货币紧缩政策持续、房地产调控压力不减的情况下，不少投资者为了避险而不敢进入房地产市场。” 里昂证券地产行业研究部区域主管王艳表示，开发商目前在现金、融资方面所面临的压力其实不是很大。从短期债务和现金的比例来看，80%以上的房地产公司流动性都比2008年要强。地产开发商手中的现金要比2008年充裕很多，至少充裕一倍。里昂证券表示，看好2011年下半年的房地产板块，其表现可能会好于其他行业。

　　张景也认为，“从长期来看，房地产行业发展的内在驱动没有改变，商品房市场需求依然存在。房地产调控成效逐步显现，有利于行业回归理性健康发展。”(赵怡雯)