不出所料，二月中国出口增长步伐明显放缓，并出现73亿美元的贸易逆差。如果说这种春节季节性的贸易逆差具有一定的特殊性，那么中国整体贸易情况的平衡，则是基于长期持续旺盛的内需增长。

    承续2010年的势头，2011年1月中国出口继续同比大增37.7%，进口增速则达到51%，虽然贸易顺差进一步缩窄，但是中国外贸形势的根本好转，已无争议！在大环境上，欧美经济体逐步走出通缩阴影，2010年都实现了潜在增长水平上下的经济扩张，虽然还面临失业率高企的影响，但是从经济周期角度已经走出了困境。新兴市场国家面临的通胀问题，更是对以廉价为竞争优势的中国制造的“福音”。那么，为什么2月中国会出现贸易逆差呢？

    首先，进口增加是中国财富积累到一定程度、消费扩张的结果。以经济总量算，中国已经是世界第二大经济体；按人均GDP算，中国已经迈入中等收入国家行列，国人的消费习惯已经到达临界点。本轮金融危机，中国在国际经济秩序的地位进一步加强，消费信心的增加使得整体消费潜力得到释放。如果再考虑庞大的现金储蓄，中国人进入全球消费市场的影响不可限量。

    其次，顺差减少、甚至出现逆差是外汇市场价格波动的结果。人民币在过去五年间已经累计兑美元升值20%以上！本轮金融危机中，美元作为主要避险货币，兑欧元等发达国家货币基本稳定、甚至还有升值，加剧了人民币购买力水平的提高，反过来削弱了中国出口产品的价格竞争力。金融危机后，美元兑发展中国家货币和资源出口国家货币都有显著贬值，“两头在外”的中国外贸需要从这些“变贵”的国家购买原材料和半成品，压缩了加工利润。

    再从中国内部看，劳动力价格上涨趋势制约外贸低成本扩张。中国已经到达了发展经济学所讲的刘易斯拐点，农村廉价劳动力供给已经不再是“无限的”，劳动密集型产业的发展必然受到制约。2011年春节后，东南沿海的出口型企业发愁的，并不是接不到出口订单，而是接到单子却没有足够的工人完成订单，缺工率达到10%至15%。行业分布上，高科技企业用工情况普遍良好，而工人缺口主要集中在技术含量低的建筑装饰、电子电器、玩具、制鞋、五金等劳动密集型行业。出口部门总体用工成本的提高，使得“中国制造”的廉价优势逐步丧失，贸易顺差减少也是顺理成章了。

    最后从短期看，以利比亚内战为代表的北非地缘政治风险，制约中国贸易顺差。一方面，中国对非洲等发展中国家的出口会受到很大的影响，而且可能持续到2011年3月乃至第二季度；另一方面，地缘政治因素催生高油价，拖累了全球经济复苏的进程，拖累了全球贸易扩张，必然会影响到中国的出口。国际金融市场上，流动资金的风险偏好也会降低，欧美股市投资情绪转暖，流入发展中国家的热钱已经出现回流发达国家的迹象。

    综上所述，我认为二月的贸易逆差并非短期特殊月份的特殊结果，而是处在一个新趋势形成过程的开始阶段。乐观地看，中国贸易的平衡时代即将来临，这也是30年改革开放的历史成果，中国人从辛勤工作挣外汇，逐渐开始参与国际消费市场。而中国对低成本、低附加值出口产业的依赖性降低，反过来会促进高科技、高附加值出口产业的发展。

    但是，贸易顺差的减少必然会带来对传统出口产业保护政策的讨论，风口浪尖的就是“出口退税”的争论就一直很激烈。要不要考虑劳动力价格上涨给东南沿海出口省份带来的负面影响？要不要继续金融危机中临时实行的出口退税政策倾斜？这不仅仅是摆在两会期间的重要议题，更是中国出口战略的艰难选择。（国都证券 许维鸿）