嘉    宾：张炳南（中国黄金协会副会长兼秘书长）

    刘山恩（北京黄金经济发展研究中心秘书长）

    赵相宾（天津圣百雅贵金属经营有限公司首席分析师）

    原  林（天津润茂贵金属高级黄金分析师）

    “你可以跑不过刘翔，但你要跑赢CPI（居民消费价格指数）”，这是当下的一句流行语。近期，国内房产调控政策不断出台，股市也长期徘徊，社会资金急需寻找出路。随着CPI指数不断走高，通胀压力加大，越来越多的人把目光投向了保值避险功能明显的黄金产品。金价上涨能否跑得赢CPI？家里藏金能否保证资产安全？本报记者就此独家采访了相关专家和黄金分析师，请他们就此发表看法。

    金价43年涨了30多倍

    记者：今年物价上行压力不小，管理通胀预期难度加大，如何看待黄金保值功能？

    张炳南：黄金保值功能，是由其本身所具备的规避风险的特质带来的，在所有的金融资产中，黄金是唯一非借贷形成的资产，没有违约风险。从1968年国际金价市场化后，金价从当年的35美元/1盎司涨到现在大约1300多美元/1盎司，涨了30多倍，而从美国及全球的物价来看，并没有上涨这么多，可见黄金的长期保值功能。需要注意的是，虽然金价从较长时间来看可以跑赢物价，但从短期来看则不一定，因为金价是不停变动的。一般而言，我们发现，在经济熊市中金价要比物价涨得快，牛市则相反。

    刘山恩：与黄金不同，人们大量拥有的如证券、货币都是信用资产。实物资产和信用资产在价格上基本呈逆向运动规律，信用资产坚挺时，黄金的保值功能就更为隐性，当信用资产疲软时，黄金保值就更为显性。而金价和中国CPI的关系，要一分为二来看，事实上，金价更多的是受国际市场价格影响，但是CPI的涨幅对消费者的心理是有影响的，当CPI上涨时，消费者要求保值的欲望就会上升。

    一季度可逢低分批吸纳

    记者：各位对金价走势如何判断？加息等一系列经济动作，对黄金价格会产生怎样的影响？

    张炳南：黄金的价格是波动的，没有人可以准确预测。但是我们要看到，全球对黄金需求都在上涨，最近两年，全球的中央银行从10多年来的净卖出方转为净买入方，同时，全球私人资本对投资性黄金需求每年的涨幅都在30％以上。另一方面，对供给而言，经过几千年的开采，黄金开采难度加大，资源变得更加稀缺。这样的供求关系将决定黄金价格在较长一段时间的走势。

    从维护国家长久经济安全和金融安全的角度，我们鼓励藏金于民，如果家里没有一定数量的黄金实物，那么什么时候购买黄金都不会晚。至于近一段时期国内一些如加息等旨在抑制物价的经济手段，当然会导致人们愿意存款。从全球来看，虽然一些国家采取了加息措施，但一段时间内负利率的局面应当不会改变，所以，我们还是建议大家增加对黄金的投资。