■ 分析

　　策略调整致使业绩下滑

　　国泰君安（香港）分析师彭港祥指出，李宁公司由于销售策略的调整，会导致11年一二季度的毛利率较去年同期轻微下滑。

　　“李宁公司从明年开始调整批发折扣，明年一季度订货会增长从原来的12%下调到5.4%，可能需要更长的时间才能重新回到原来温和增长的情况，因此我们也分别下调了对李宁品牌11-12年的收入预测。”他说。

　　昨日，张小岩表示，“这些事件的导火索是2011年二季度订货会数据。”李宁公司行政总裁张志勇表示：“我们已正视这些问题和挑战，提出改革分销体系，包括对低效率的分销商进行整合。”（记者张羽飞 范旭光）