◆实业资金玩资本恐推生资本泡沫
    ——— 访永安期货石家庄营业部农产品分析师李春旭
    记者：对于一些以农产品为主要原料或者主要销售品的实业企业来说，期货市场和现货市场是什么关系？企业的采购或者销售价格目前与期货联动吗？
    李春旭：期货市场有发现价格的功能，它的价格涨跌能够引领现货市场。在我国企业采购和销售价格基本会参照期货市场的价格走势，但这只是企业定销售和采购价格参考的一个相对比较重要的指标。
    记者：期货市场是实业企业保值的工具，为何今年会有大量实业企业寻求参与期货市场实现利润增值？是否意味着，今年期货市场的收益要远高于实体经营？
    李春旭：第一个问题，企业之所以寻求参与期货市场实现利润主要基于两个方面，一、企业本身经营都有风险敞口，而这个风险敞口在我国经济发展的现阶段只能通过期货市场去规避掉；二、今年的农产品中个别品种行情确实吸引了更多的资金进入市场，例如，棉花、白糖等。
    第二个问题，事实上谈不上哪个收益更高，应该是在不同的阶段两种不同的利润而已，但是不乏企业会参与资本市场的热情更高。
    记者：实业资金参与资本市场并不鲜见。企业轻视
    主业而将资金拿去炒股，虽有因经营困难
    等被迫成分，但总归不是一个正常的现象。实业资金资本化，会对经济又什么影响？
    李春旭：实业资金资本化会催生资本泡沫，在泡沫破灭的时候会给经济造成重大的影响。这种例子在经济发展历史中比比皆是。无论是参与股票市场还是期货市场，我们都建议企业将其作为一个投资融资的工具而已，不可舍本逐末。
    记者：这些企业参与期货交易，首要原因是今年的农产品价格出现了暴涨。一定程度上来说，企业既是为逐利而来，同时也是受成本压力被迫而来。企业参与期货，会不会成为一种常态？
    李春旭：企业参与期货会成为一种常态，在经济环境日益复杂的今天，不参与期货保值的企业很难生存，更别说要长远的发展了。
    记者：对这些实业企业来说，参与期货有何风险？
    李春旭：对于企业来讲，参与期货可以规避风险，但若利用不当过度投机也会伤及自身。主要体现在两点：一是套保的头寸和实际企业现货头寸不对等，规避现货风险的同时扩大了期货风险，使企业受损。二是企业参与了非相关品种的期货交易，参与自己不懂的品种很容易成为牺牲品。

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