11月25日，郑州商品交易所白糖期货主力1109合约高开低走，收于每吨6423元，较前一交易日继续下跌0.14%，至此，白糖期货已经较前期7521元的历史高点跳水千元有余。投资者戏称“唐高宗”已经跌成“唐玄宗”，近期将以观望为主

　　政策紧缩挤泡沫

　　此轮糖价上涨主要受到农产品价格“上涨预期”推动，今年以来，农副产品价格轮番飙升，糖价也不甘落后。尤其进入１０月，市场流动性预期加入助涨队伍，共同推升糖价演绎疯狂的行情。糖价一度刷新十年新高。

　　海证期货分析师陈安宝在接受《国际金融报》记者采访时表示：“糖价上涨过程中肯定有投机资金推动，不过在央行加大货币回笼力度，出台提高存款准备金率等措施后，糖价也跟随农副产品价格下跌，目前投机资金基本已经撤出该品种。”

　　记者发现，郑糖主力合约持仓已经从此前７０多万手下降到目前的５０多万手，减仓幅度较大。

　　“国内调控物价的政策影响还将持续，郑州白糖期货价格面临较大压力。”新湖期货分析师詹啸也指出，“日前，中国银行业监督管理委员会就提出，将重点对玉米、棉花和糖类等存在供应短缺的农产品给予生产、运输等各个方面的金融支持。另外，更多与期货市场直接相关的调控措施正在实施中。”

　　从11月29日起，上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所全面暂停手续费减半优惠，重拳打击投机。“白糖这个投机资金关注的品种受影响将较大。”詹啸说。