投资市场上素来有“金九银十”的说法,入秋之后的九月行情,既是资金布局三季报预增股的着眼点,同时又意味着一年中最重要的行情---年报行情号角吹响。对于投资者来说,九月份是一个充满决策悬念的月度。然而历史上的九月走势又充斥着众多的变化,今年的九月行情面临着历史上最长的假期的冲击,不确定性有增无减。我们力图通过历年9月份大盘变化与全年走势的类比分析、9月份市场资金面变化、9月板块走势情况分析、9月份政策面对年内剩余时间走势的影响以及2010年九月走势的个性化分析等几个方面来深入解读九月行情的发展规律。以古为鉴可以知兴衰,以史为鉴可以知兴替!

　　从1990年中国证券市场开始交易以来到2010年9月为止,一共经历了十九个九月份的交易,其中上证综指有七次表现为上涨,十二次下跌。深成指的涨跌次数也相同。上证综指在9月行情中走出上涨走势的年份为1991年、1994年、1996年、1998年、2004年、2006年、2007年和2009年,深成指9月行情走出上涨走势的年份为1996到1998年,2004年、2006年、2007年和2009年。上证综指从1991年至今,总共有十一个年份上涨,深成指则有九年上涨。从九月份走势与当年全年走势的相关度来分析,我们得出以下几个规律:1.2001年以前上证综指九月份走势与全年走势基本呈负相关关系,仅有1994和1995年例外。2001年至今,九月份的走势与全年走势呈现高度正相关关系,仅有2003年和2004年例外。我们认为导致这一现象的主要原因在于2001年以前上海市场的权重比较分散,概念股炒作对指数的影响相对较大,而大盘股上市的数量相对较少,因此在政策容易发生变化的月份股指的走势与经济周期走势相关性不高。2001年以后,随着国家将上海市场作为主要的发展目标,众多权重股集中在上海上市直接导致9月份走势与全年走势的相关度提升,直至2005年开始完全呈现正相关。2。对于深成指而言,9月走势与全年走势呈现正相关的概率较大,仅有5个年份例外。我们认为,2001年以前深圳市场是我国的主导市场,无论是上市公司数量还是交易量在大多数年份里都占优势,市场的热点很好地代表了当年经济发展的脉络。在这样的情况之下,作为重要的过渡月份的9月,其走势便具有代表性。而在2001年之后,深圳市场走势跟随上海市场变化的概率增加,因此9月份走势与全年走势相关性同样较大。3。结合以上信息,从数据统计上来看,在2001年以后根据9月份走势来判断沪深两市全年走势的成功概率较高。