机构票投给谁？

　　与渠道商和供货商的担忧相同，机构投资者也表示出了忧虑情绪。

　　一位不愿具名的机构投资者对记者表示，其对于接下来的股东大会并不感兴趣，“我们只希望我们的投资有回报。”

　　但与小投资者不同，在国美起诉黄这一时间段前后，国美的几个主要股东多次增减持。8月3日，摩根大通以每股平均价2.78元，增持国美电器412.9万股至9.01%。而复牌首日，8月6日，富达基金在二级市场减持1.792亿股，套现约4.34亿港元，持股比例由5.57%降至4.37%，而另一家机构投资者The Northern Trust Company也减持了3828.2万股，从5.25%降至4.99%。摩根士丹利当日却选择了小幅增持，总共8.1万股，持股比例由6.45%略升至6.6%。

　　对此，记者分别致电摩根大通、摩根士丹利和富达基金，三方均表示不对减持和国美股东大会事宜置评。

　　但一位不愿具名的国美主要股东的机构负责人对记者表示，机构增减持的一些行为有的和机构本身无关，很多机构都在二级市场进行买卖，所以表象上看增减持的是机构，其实并不尽然。

　　据记者了解，目前国美的机构投资者主要有三类，一类是机构直接持有，一类是代客理财，一类是经纪业务。

　　所以说，对于接下来的股东大会，直接持有的，机构即可参与投票;而代客理财的机构，投票方向则由客户做主;对于经纪业务，则是客户自己填票，委托机构来投。

　　资料显示，国美当前约有近180个投资机构股东，占股44.84%，而前50大机构持有数超过40%。

　　根据贝恩资本方面日前对媒体透露的信息，国美和贝恩对20家大机构投资者进行了走访，结果是对方“明确表示不支持黄光裕的做法，对现在的管理层是满意的”。

　　而来自黄光裕方面的消息，上述人士对本报记者表示:“我们也在做机构投资者的工作，根据我们接触的情况，机构投资者的态度比较暧昧，而非陈对外宣称的都支持他。”

　　上述主要股东的机构负责人也对记者表示，做二级市场的机构，届时参与投票的可能性比较小。

　　据知情人士透露，根据香港法律，单一股东或者联合股东股权超过10%以上就可以召开股东大会。而黄目前的股权为33.98%，已经超过10%，所以股东大会召开几无悬念。

　　不仅如此，根据上市公司的相关规定和国美的公司章程，只要2名股东或公司机构参与就认定为股东大会决议有效。以最极端的情况打算，因为黄持有两家公司都对国美参股，其自己就已构成股东大会决议成立的底线，即只有黄个人“参加”的股东大会产生的投票结果也将有效，那么结果是黄两票，陈出局。

　　还有一种可能是，除须回避的股东外，所有股东都参与了投票，则需要投票权益数超过投票人总权益的50%，而黄的票数是33.98%，仅差16.02%;若只是大部分股东参与，其33.98%的股权也基本可达到50%的权益数。

　　从这个层面讲，黄的胜算很大。