虽然笔者并未改变长期看空金属的观点，但笔者预计近期金属品种将展开反弹，且反弹幅度不小。

　　在各国救市措施的影响下，欧元区债务危机的炒作将暂告一个段落，接下来将会有一段时间考察此次救助措施的效果，在此期间，欧元区债务危机恶化的可能性会减小，炒作的空间也将减小，这会导致欧元上升，反过来导致美元下跌，而美元下跌将导致金属商品的整体上涨，我们从数据上可以很清晰地看到这一点：

　　从2月9日开始，随着美元的持续上涨，美元净持仓却一路下降，资金退出明显。我们知道，基金退出会先于市场反应，当持仓减少到一定水平后，才会导致价格的反转，这是国外基金的一贯做法。再从美元的技术分析来说，美元已接近2009年3月的前期高点，这是一个很重要的阻力位。再看美元短期走势图，可以发现美元在6月4日向上突破前期三角形整理形态后并未持续上涨，反而掉头向下，显示出疲弱的走势，有形成多头陷阱的可能。

　　再看金属。LME铜在短暂跌破上升趋势线后，又反弹到趋势线上，显示趋势线的支撑有效，而且6月7日的向下跳空缺口被很快回补，这是下跌停止的第一个信号。从LME铜的短期持仓变化来看，在6月2日之后下跌中，伴随价格下跌的却是持仓量的增加，这是有资金进场抄底的信号，我们从COMEX铜上也可以看出这一点。

　　而LME铝在跌到前期的内部下降趋势线处显著反弹，而且6月7日形成一个下影线很长的穗形，这是一个短期底部的信号。再看沪铝短期走势：沪铝在前期大幅下跌，6月7日更是跳空向下，但随后两日却大幅上涨，几乎完全回补了前期的跳空缺口，一个下降缺口的回补往往是短期见底的第一个信号。

　　由于这是在大跌后的反弹，再加上美元下跌的推动，因此我预期此次反弹幅度不小。但需要强调的是，反弹并不代表趋势的改变，在反弹到一定高度后，价格将重新步入下行通道，对于现货企业来说，则可以考虑在一定高位进行套保。

　　（金瑞期货 黄宏军）