民间资本追房逐矿

    谢谊（化名）刚刚看完自己公司今年1-11月份的财务报表，利润同比增长了30%左右。“今年的生意格外好，做内贸是关键。”他说。

    谢谊2002年创建了自己的服装品牌和公司，让其他的工厂贴牌生产，产品全部内销。年年为销量、利润增长而倍感压力的谢谊，在2009年却遇到了难得的好年景。有很多加工厂可以让他挑选，制造成本也下降不少。最重要的是，他的服装品牌定位中低端，今年的内销市场几乎没有受到国际金融危机的影响，销量很好。

    除此之外，谢谊还发现了另一条生财之路。由于他的公司利润高，现金流好，能找到担保企业，且属于政府扶植的有自主品牌的企业，谢谊能够很方便地拿到银行3000万元以下的贷款。但贸易企业的资金需求并不大，谢谊就把从银行贷出的钱，再增加几分利息，转借给急需资金的企业。“规模不大，就是赚个一两百万的息差吧。”谢谊语调轻松。

    虽然主业是服装，但谢谊也通过炒房子赚钱。2000年以来，他在楼市几进几出，获利颇丰。在外贸、制造业不景气的情况下，有很多企业主像谢谊一样，从制造业退出，转而青睐房地产、股票等既能避险更能升值的投机性资产。

    楼市是今年温州民间资本的第一大去处。人民银行温州市中心支行12月初的问卷调查显示，60％的房地产企业认为10%-30%的购房者是出于投资或投机目的；40％的企业认为这一数字超过三分之一，甚至到半数左右。

    股市则是温州民间资本的又一大去处。今年1-10月，温州市证券交易总额为9207.61亿元，同比增长66.67%；温州市新增开户数66536户，同比增长17.91%。

    此外，部分经验丰富的民营企业和民间投资者，在三四月份时认为铜、金等价格处于相对底部，因此大手笔出资买矿。苍南金诚信矿业建设集团投资3700万元买下了一个金属矿，并在云南、贵州、内蒙古等多个省区拥有七八个金属矿的开采权，总投资达10多亿元。

    系统性风险堪忧

    今年9月份温州市的民间借贷规模将近1.5亿元，是2007年1月份以来的最高位。人民银行温州市中心支行分析认为，由于温州市大部分地方法人金融机构的存贷比及资本充足率已非常接近监管红线，信贷大规模投放不可持续，预计第四季度温州市信贷供需衔接将会面临阶段性困难。

    这在一定程度上解释了温州民间利率为何在9月份达到了今年以来的第二高位，也预示着接下来温州的民间借贷将更加活跃。

    安信证券首席经济学家高善文指出，民间利率的升降对于判断流动性供求平衡的转折至关重要。如果近来的信贷收缩和流动性趋紧局面持续较长时间，那么其影响势必波及到房地产市场。而随着房地产市场的走弱，房地产开发投资也将难以启动，经济二次探底的可能性就很难排除。

    “一旦房价或资源价格深幅调整，民间融资的系统性风险可能会集中爆发。如果民间借贷把非富裕阶层的钱也吸纳进去了，风险就更大。但只要风险没有真正降临，大家就觉得没有风险。”人民银行温州市中心支行的相关人士不无担心。

    而民间借贷活跃所引发的问题也已经显现。今年1-9月，温州市共发生民间借贷纠纷案件5220件，已结案4252件，标的金额高达15.95亿元。人民银行温州市中心支行还发现，今年以来温州市非法融资有所抬头：或者以自有资金直接进行高利率短期性资金借贷，或者采用“金字塔”式的组织形式，层层加利差或手续费，聚集社会闲散资金而后高息发放贷款。（高改芳）