就在今天，五一节的前夕，习近平主持召开中共中央政治局会议，会议强调，一季度经济运行处于合理区间，经济下行压力仍然较大，要实施积极的财政政策，稳健的货币政策，保持人民币汇率基本稳定，要保持股市健康发展，加强股市监管保护投资人，要有序消化房地产库存，稳妥推进价格改革，促进非公有制经济健康发展

此次会议信息不少，习近平提到货币、财政政策，股市、汇市，楼市，失业，物价等，涵盖了中国经济面临的所有问题。

货币、财政政策要变了

会议表示，要实施积极财政政策和稳健的货币政策。这与去年中央经济工作会议“积极的财政政策要加大力度”“稳健的货币政策要灵活适度”的表述相比，少了“要加大力度”、“要灵活适度”五个字，也就是说货币、财政政策不会以前积极了。

日前，外投行德银发布报告认为，中国的货币政策和财政政策或在年中从之前的相对宽松调整至中性。经济显现积极信号后，中国将更侧重于金融稳定，当前信贷增速或在下半年放缓，以防止出现宏观经济长期风险。今天，习近平表示要保持股市健康发展，表明了中央对股市的重视。

值得注意的是，央行行长周小川今年2月在公开场合给中国货币政策的定调是“稳健偏宽松”。本次货币政策表述为“稳健”，则意味着有“收紧”的倾向。事实上，在一季度信贷创历史新高后，货币政策收紧的预期便不时传来。

央行数据显示，一季度中国贷款规模快速扩张。今年一季度新增信贷4.61万亿元，同比多增9301亿元，创单季历史新高，比第二高的2015年一季度高出1.06万亿元。

此外，3月M2余额144.62万亿元，同比增长13.4%，增速比去年同期高1.8个百分点;狭义货币(M1)余额41.16万亿元，同比增长22.1%，增速比去年同期高19.2个百分点。

值得注意的是，2016年，中国央行明显增加公开市场操作频率，此举有助于维持中性适度，使流动性既不太松也不太紧。当市场上流动性趋向紧张时，就通过公开市场操作投放流动性。这与降准的作用是一样的，但降准的信号意义太强，而且可逆性差，而频繁的公开市场操作则可以更好地把握节奏，对市场心理的影响也较小。央行要增加公开市场操作频率，意味着调整准备金率的操作频率会减少。这种策略在今年前两个月的效果较好，Shibor隔夜利率在大多数时候在1.9-2.0之间，显示流动性既不太松也不太紧。

4月18日，新华社发文称，鉴于经济和金融市场的新情况，中国会继续使用各项政策工具稳增长，未来数月货币政策会保持一定程度的宽松，但相比去年更强调稳健，在降息和降准上将更为谨慎。监管当局在降准及降息举措方面将更为谨慎，转向更为低调的货币工具，如中期贷款工具(MLF)以支持经济增长。

今日，《经济参考报》头条刊登评论文章《货币政策应寻求多目标平衡》，文章表示，对于正处在经济复苏和转型的关键时期的中国而言，货币政策要承担的“责任”似乎更重，目标也更多：既要稳增长、稳汇率，又要防风险和促改革。尤其是最近两年，国内金融市场波动加剧，货币政策在防金融风险和资产泡沫方面的作用被提到了一个比以往更高的高度。

文章认为，今年是中国经济复苏的关键年，而货币政策在其中发挥的作用不容小视。在多个目标平衡之中，央行的货币政策将更多体现适度的特点。用“松”或“紧”来概括货币政策的内涵和预测未来其走势都未免过于简单，而货币政策相机而动的特点在当下复杂的环境中将体现得更为明显。

七次提股市

会议表示，要保持股市健康发展，加强市场监管，保护投资者权益。这是去年股灾以来，习近平第七次公开谈及股市，足见其重要性。

去年9月22日习总接受《华尔街日报》书面采访表示，促进股市长期稳定发展，防止发生大面积恐慌。9月22日习近平再次谈及股市时强调，中国股市已经进入自我修复和自我调节阶段。10月18日在英国表示，要培育公开透明和长期稳定健康发展的资本市场。五中全会期间，提醒我们必须通过改革保障金融安全，有效防范系统性风险。11月12日，习近平在中央财经领导小组会议上表示，要加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场。中央经济工作会议期间，习近平表示尽快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的股票市场

今天外媒报道称，金融全国金融工作会议提前至今年夏季召开，比以往的惯例提前了一年。官员透露，提前召开全国金融工作会议是为了推进监管机构改革，防范新时期的金融风险并维护金融行业的稳定发展等。

人民币汇率基本稳定

会议提出要保持人民币汇率基本稳定，逐步形成以市场供求为基础、双向浮动有弹性的汇率运行机制。这是中央一贯的表述，没有发生任何变化。

不过，近期由于美国加息放缓，人民币汇率相对美元出现大幅升值。富拓外汇首席市场分析师Jameel Ahmad表示，这或许是一把双刃剑，一方面沽空资本不敢再兴风作浪，有效抵御了资本外流与货币贬值压力;另一方面人民币持续被动升值，某种程度也会损伤中国商品出口竞争力。

莫尼塔宏观报告分析认为，今年春节以后，央行在设定人民币对美元汇率中间价时，似乎体现了一种“策略性贬值”的意图，这个思路至今并未发生变化。一是美元走强，人民币对美元汇率中间价顺势下调，但控制下调幅度使得CFETS指数保持稳定;二是美元走弱，人民币对美元汇率中间价顺势上调，控制上调幅度使得CFETS指数实现贬值;三是美元走稳，人民币对美元汇率中间价变动幅度较小，CFETS指数走势取决于其它篮子货币的表现。

要有序消化房地产库存

会议提出要有序消化房地产库存，这与一季度一线城市和部分二线城市房价大幅上涨不无关系。而在库存较大的三四线城市没有任何库存减少的迹象，中央各部委不得不再次收紧政策。未来一段时间，中央定会更加强调分城实策。

三天两天谈失业

会议表示，要保持就业基本稳定，妥善处理员工就业问题。这是习近平三天以来再次谈到失业问题。

27日，习近平在安徽考察时表示，随着供给侧结构性改革不断推进，会有一些职工下岗，要更加关注就业问题，创造更多就业岗位，落实和完善援助措施，通过鼓励企业吸纳、公益性岗位安置、社会政策托底等多种渠道帮助就业困难人员尽快就业，确保零就业家庭动态“清零”。

日前，一位政府部门人士表示，受到去产能政策的影响，传统制造业用工需求明显下降，且无法被新型产业用工需求的增长所弥补，造成失业总量增加，失业人数达到高位。

此外，会议称要关注物价变化、积极稳妥推进价格改革;要促进非公有制经济健康发展、扩大对外开放。

下附新华社全文

中共中央政治局召开会议

分析研究当前经济形势和经济工作

中共中央政治局4月29日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。

会议认为，今年以来，在错综复杂的国际国内环境下，各地区各部门按照党中央部署，主动适应经济发展新常态，坚持稳中求进工作总基调，在适度扩大总需求的同时，着力推进供给侧结构性改革，实现了经济发展、结构优化、民生改善的较好开局。一季度，国内生产总值增速、城镇新增就业、城乡居民收入增长等主要经济指标符合预期目标，经济运行保持在合理区间，农业生产保持良好势头，工业企业效益改善，服务业比重继续提高，结构调整向纵深推进，各项社会事业发展取得新成效。一些市场化程度较高、重视创新的地区增长质量和效益增强。尤其重要的是，各地区各部门对供给侧结构性改革的认识不断提高，主动开展工作，成效逐步显现，取得的成绩来之不易。

会议强调，在充分肯定成绩的同时，也要看到，经济下行压力仍然较大，一些实体企业生产经营仍然困难，市场风险点增多。对存在的突出矛盾和问题，必须高度重视，冷静分析，有针对性采取措施，做好打攻坚战、持久战的准备，扎实做好工作。

会议强调，要按照中央经济工作会议决策部署，贯彻党的十八届五中全会精神，落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，坚持宏观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底的总体思路。要坚持适度扩大总需求，实行积极的财政政策和稳健的货币政策，坚定不移以推进供给侧结构性改革为主线，加快培育新的发展动能，改造提升传统比较优势，全面落实“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大重点任务。要确保党中央确定的政策不走样、不变形，确保各项政策落实到位。

会议强调，宏观经济政策要增强针对性。要保持股市健康发展，充分发挥市场机制调节作用，加强基础制度建设，加强市场监管，保护投资者权益。要保持人民币汇率基本稳定，逐步形成以市场供求为基础、双向浮动、有弹性的汇率运行机制。要按照加快提高户籍人口城镇化率和深化住房制度改革的要求，有序消化房地产库存，注重解决区域性、结构性问题，实行差别化的调控政策。要保持就业基本稳定，在调整经济结构的过程中妥善处理员工就业问题，既帮助他们解决生活困难，又帮助他们提高再就业能力。要关注物价变化，保障有效供给，积极稳妥推进价格改革。要坚持基本经济制度，深化国有企业改革，促进非公有制经济健康发展，扩大对外开放，吸引外国资本来华投资，稳定发展预期，增强市场信心。

会议认为，面对错综复杂的国际环境和我国发展新阶段新任务，要加强学习，改进思想方法，提高运用辩证唯物主义和历史唯物主义分析和解决问题的本领，善于抓住本质、把握规律，善于统筹协调，保持战略定力，多做标本兼治工作，注意把握好工作的度，推动经济持续健康发展。

会议还研究了其他事项。(新华社北京4月29日电)