10月23日，创业板市场迎来4周岁生日。4年前，创业板市场蹒跚起步，从最初28家上市公司快速成长至355家公司，积极作用也逐步显现。但与此同时，套现圈钱、业绩造假、市场炒作等问题一直被市场诟病，成为困扰未来成长的烦恼。

　　从4年前的呱呱坠地一刻起，创业板市场就作为资本市场新生儿，一直被市场各个方面密切关注并被寄予厚望。4年以来，创业板市场在不断发展壮大的同时，遭遇成长的烦恼。

　　一是套现圈钱。虽然深交所对减持套现制定了诸多限制措施，但仍未能阻止创业板公司董高监疯狂减持套现，创业板也由此获得“套现板”称号。据统计，创业板上市的355只个股中，有213只个股遭到高管净减持，占上市总数的近六成，累计套现149.24亿元。

　　二是业绩变脸。上市前，创业板上市企业都会被描绘为高成长性企业，业绩良好，前景无限光明。然而一朝上市，光鲜亮丽的业绩立刻变脸。如业绩变脸最快的南大光电，在上市前一天突然发布业绩下降公告。还有变脸幅度最大的珈伟股份，上市两月即公告半年业绩同比大降94.12%。更让投资者震惊的是，曾经一度风光的万福生科以虚增7.4亿元营业收入，虚增净利润1.6亿元，成为创业板造假第一股。

　　三是市场炒作严重。创业板推出后一直被游资热烈关注，个股被不断严重炒作，泡沫风险不但累积。在今年股指不断上涨的过程中，公募基金也集体扎堆创业板，高送转和高成长概念被热烈追捧。而推出不久的首只创业板分级基金富国创业板指数分级基金，上市后连续5个交易日涨停，紧接着连续4个交易日跌停，也从一个侧面反映了资金对于创业板的热捧。

　　除上述烦恼外，创业板市场还存在着明显的“硬伤”。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，目前，我国的创业板设计基本上是比照主板的模式，没有真正体现出创业板低门槛、高风险的特点。

　　从年初开始，创业板市场持续升温，创业板指疯狂上涨，涨幅明显超过主板市场。随着指数不断走高，创业板市场的市盈率也水涨船高，平均市盈率达到54.73倍，上百倍市盈率的个股更是比比皆是，被市场称为“市梦率”。

　　市场人士表示，今年以来创业板市场结构性行情特点明显，连续上涨已经积聚了巨大的风险。随着市场风格转换，创业板指将随之出现调整。

　　英大证券研究所所长李大霄分析指出，创业板现在的高估值是虚幻且无法持续的，泡沫总会破裂。一旦IPO重启，创业板股价将面临“腰斩”的局面。