7月3日，国务院常务会议强调，当前要研究激活财政存量资金，提高资金使用效益，把积极财政政策发挥好、运用好。这是继国务院提出要盘活货币存量之后，针对财政提出的激活“存量”的要求。也许从中可以窥见端倪，着眼存量，是本届政府施政的一个重要思路，也是当前财政政策、货币政策调整的一个方向和切入点。

　　金融的问题确实是在存量上，货币资金存量配置不合理，供需结构扭曲，大量资金在体外循环。一是表现在实体经济之外循环，金融与实体经济脱节;二是反映在银行表外循环，银行的表外业务越来越大，隐匿的风险也越来越大。

　　财政的问题无疑地也表现在资金的分配上。财政资金的规模达到13万亿之巨，财政资金怎么分配到经济、社会各个方面，使财政资金发挥出最大的效益，是当前面临的一个大问题。这其中面临着既得利益结构的调整。巨额的财政资金是由各级政府的各个部门、单位来具体使用的，对于花钱的部门、单位来说，财政资金是“韩信将兵，多多益善”，至于是否能用好，则在考虑中通常没放在首位。之所以出现闲置、沉淀财政资金，除了项目执行中出现的一些特殊情况之外，大多是盲目要钱的结果。没想好干什么，先把钱要到手再说。即使是政策明确了，方向有了，但到底配置多少财政资金合适，并没有现成的科学标准，往往是讨价还价、各种力量博弈的结果。由于信息不对称，各方力量博弈不均衡，财政资金分配下来往往出现有的钱不够化，而有的钱花不了，财政资金的宏观效益不高。

　　因此，国务院提出激活财政资金存量，除了是指那些趴在账上的闲置、沉淀资金之外，更重要的是指，如何优化支出结构，真正把有限的钱用在刀刃上。这就会涉及到各个部门手中可支配资金的调整，与各部门利益、权力是紧密地联系在一起的。各个部门的可支配资金都在增加，通常意味着支出结构没有得到优化。要让各方面都满意，就只能是撒胡椒面，那样，财政资金就很难用到重点领域和关键环节，如这次提出的棚户区改造、节能环保、公共服务业、城市基础设施和促进消费等方面。即使这方面达成了共识，但若各个部门一哄而上，都以重点领域和关键环节的名义来要钱、用钱，不难想象，财政资金的效益也难以提高。“多龙治水”的现象在我国比比皆是，可能的结局是，钱花了，而事没办好，甚至没有办。

　　激活财政资金存量，关键是打破利益存量，重构资金分配规则。这才是“存量政策”的要义所在。

　　刘尚希，财政部财政科学研究所副所长