股市暂时不考虑，基金还没从亏损泥潭中爬出来，而央行一个月内两次降息后，6月份CPI指数又降至2.2%，老百姓应该如何打理手中的现金，来获得相对稳健的收益呢？针对目前几种理财方式，《国际金融报》记者从存款收益率、理财产品投资期限，以及投资方式等多方面进行比较，试图为您选择合适的理财方式。

　　存款要挑中小行

　　拿5年期定存来说，小型城商行的利率达到了5.225%，而各国有大行和股份制商业银行的5年期定存利率仅为4.75%，两者之间的差距达到了0.475%

　　目前各家银行已经调整了自己的存贷款利率，不过记者发现，银行业已经进入了差别化利率时代，储户可以“货比三家”再存。

　　从6月8日的第一次降息起，银行之间就开始了价格竞争，在二次降息之后，银行分化格局更为明显。招商、民生、浦发、广发等股份制银行一年期定存利率上浮到了3.3%。而建行、工行等国有大行则未上浮到顶，在3.25%左右。不过，由于只相差0.05%，10万元存款存到不同的银行，一年定期的收益仅相差50元，两者之间的差别并不十分明显。

　　但两年及以上定存利率各银行差距不小。宁波银行、杭州银行、渤海银行等多家小型城商行的2年、3年期定存利率分别达到4.125%和4.675%，相对应地，国有大行和股份制商业银行的同期定存利率则分别为3.75%和4.25%，其中的差价也分别达到0.375%和0.425%。

　　拿5年期定存来说，小型城商行的利率达到了5.225%，而国有大行和股份制商业银行的5年期定存利率仅为4.75%，两者之间的差距达到了0.475%。

　　目前， 新储户有更多的选择空间，可以将钱存入利率更高的银行，而老储户由于前次降息后银行打开了利率上浮空间，存款利率并未实际降低，因此，老储户不用转存。

　　理财要抢中长期

　　未来央行可能进一步下调存款准备金率，因此投资者在选择理财产品的时候可以考虑选择期限较长的品种以规避收益率下行带来的损失

　　受降息影响的还有银行理财产品。一月两次降息奠定了货币政策宽松走向，市场预计利率还有继续下探的可能性。西部证券报告认为，6月CPI数据显示出物价上涨的压力进一步消除，为货币政策拓宽了预调微调的空间。央行在不到一个月的时间里，已经连续两次下调存贷款利率，预计7月将采取降低存款准备金率措施，为市场注入更多流动性，以缓解中小企业融资需求压力；下半年CPI增速仍将处于继续探底过程中，利率可能下调1-2次。

　　普益财富研究员叶林峰向《国际金融报》记者指出：“整体来看，市场资金成本中枢下行在未来将继续影响银行理财产品的收益率，无论是短期还是中长期产品收益率均可能受到负面影响。”

　　由于利率调低对理财产品的影响有一定的滞后性，目前理财产品仅仅反映了6月初降息的负面影响。从银行理财产品的收益情况来看，6月初央行宣布降息后，货币和债券市场收益率随之走低，从近期SHIBOR走势来看，3个月以下短期SHIBOR有小幅反弹的迹象，中长期SHIBOR继续走低，货币债券市场收益率走低刺激银行理财产品收益率下降明显。普益财富的统计数据显示，6月份各期限人民币债券与货币市场类理财产品收益率和5月份相比全面下滑，平均下滑幅度在16个基点左右。叶林峰预计，未来央行可能进一步下调存款准备金率，因此投资者在选择理财产品的时候可以考虑选择期限较长的品种以规避收益率下行带来的损失。

　　投资要增篮子数

　　储蓄国债是固定收益类产品中较好的品种，收益一般超过同期限定存。债券市场一扫2011年的颓势，“演绎”出了一幅牛市画卷

　　除去选择中长期理财产品外，不少理财分析师建议投资者理财资金应该进行多元化配置，在今年市场行情不太乐观的情况下，可以进行组合投资分散风险。

　　在固定资产配置上，理财师建议可以配置储蓄国债。储蓄国债已经两期中止发行。日前，财政部发布公告，决定于7月10日起发行2012年第七、八期储蓄国债，由于财政部此前公告的第五、六期共计300亿元储蓄国债，因为央行6月7日宣布的降息消息而自动取消，本次国债发售额度提高至400亿元。兴业银行资金运营中心债券分析师郭草敏向《国际金融报》记者指出：“储蓄国债是固定收益类产品中较好的品种，收益一般超过同期限定存，且基本无风险。”

　　2012年上半年，债券市场一扫2011年的颓势，“演绎”出了一幅牛市画卷。分析师指出，随着央行第二次降息，货币政策进入降息周期的程度再次加大，而货币政策的进一步宽松将对债市有较好的支撑效应，债市牛市将继续演绎。

　　今年上半年，银行结构性理财产品收益喜忧参半。2012年上半年到期银行理财产品共12936款，有8083款产品公布了到期收益率，平均到期收益率为4.81%，其中，7946款产品实现最高预期收益率，80款产品到期收益率超出最高预期收益率，57款产品未实现最高预期收益率。80款超出最高预期收益率产品中，债券和货币市场工具类产品29款，债券和货币市场工具和其他资产的组合投资类产品2款，结构性产品4款，信托贷款类产品5款，包含信贷资产或信托贷款的组合投资类产品15款，包含基金的组合类投资产品5款，包含票据资产的组合投资类产品16款，未透露投资对象的产品4款。

　　外币理财方面，叶林峰分析，欧洲央行在7月5日宣布降息25个基点至0.75%的历史低点，同时，英国央行在宣布利率维持不变的同时将量化宽松规模从500亿英镑大幅扩大至3750亿英镑。各大央行的宽松货币政策令欧元、英镑等货币汇率出现大幅下滑，这很可能在未来拖累这些币种的理财产品收益率，而美元理财产品收益率可能因为美元兑主要货币上扬而出现上浮。（本报记者 张竞怡）