上半年工行实现税后利润1096亿元，连续三年半蝉联“全球最赚钱银行”。有人匡算，这相当于每天赚6亿元，真是不折不扣的“日进斗金”。

　　工行究竟是怎样赚钱的？剖析这个问题，可以让我们看到中国银行业盈利模式乃至发展方式的进步与努力方向。

　　营收的近六成来自存贷利差收入，二成三来自中间业务，一成八来自金融市场业务

　　通俗地说，银行的营业收入在扣除营业费用、提取拨备和缴纳税收后，就是银行的税后利润。“银行要赚钱，除了‘开源’（即增加营业收入）外，还得‘节流’（即合理控制营业费用）和‘保质’（即提高资产质量从而减少拨备）”，工行董事长姜建清坦言。

　　在“节流”方面，工行衡量成本控制能力的核心指标——成本收入比已从2005年的40.09%降至今年6月末的25.82%。“国际大银行一般在50%以上，国内银行业为30%左右。工行通过成本控制降低了成本费用，加之人力成本低于国际大银行，在国内又因规模大而摊低了成本，因此成本收入比很低。”工行战略管理与投资者关系部副总经理王文彬解释说。

　　在“保质”方面，上半年，工行不良贷款余额和比例实现双降。截至6月末，不良贷款率仅为0.95%，首次降至1%以内，创历史最好纪录。随着资产质量的不断提升，银行无需大幅增加拨备甚至可以减少拨备。

　　当然，银行要赚钱，最重要的还是要做大营业收入的“蛋糕”。上半年，工行营业收入高达2311.6亿元，其中59.44%来自存贷款利差收入，23.27%来自中间业务的净手续费及佣金收入，其余约18%的收入主要来自金融市场的投资及交易业务。

　　传统的过度依靠贷款扩张、依赖利差收入的发展方式正逐步改变

　　近年来，工行拉动营业收入的“三驾马车”正在逐步变化。

　　存贷款利差收入占营业收入的比重从2006年的71.9%一路降至今年6月末的59.44%，传统的过度依靠贷款扩张、依赖利差收入的发展方式正逐步改变。

　　“上半年，工行注重将贷款投向小企业、贸易融资和个人业务等收益水平较高的领域”，王文彬说，“比如，随着资本市场的快速发展，大企业融资渠道越来越多，议价能力日益增强，贷款利率水平总体较低，而小企业贷款利率的定价水平则相对较高。于是，工行大力将信贷投放向小企业倾斜。”

　　作为营业收入的另一驾“马车”，工行中间业务的成长势头强劲。中间业务是银行不动用自己的资金，向客户提供各种金融服务并收取手续费的业务。工行中间业务实现的净手续费及佣金收入占营业收入的比重已由2006年的9%升至今年6月末的23.27%。时下，工行贵金属、投资银行、私人银行、资产托管、现金管理和信用卡等新兴中间业务品种表现抢眼。“比如，工行推出了‘纸黄金’、‘纸白银’等产品，替客户投资黄金、白银等贵金属市场。上半年，工行贵金属业务量达8.55万吨，相当于2010年全年交易量的3.5倍，手续费收入自然也滚滚而来。”王文彬说。

　　在金融市场业务方面，上半年，工行适度投资中期债券，适时减持部分低收益率外币债券和涉险外币债券，债券收益率达3.12%。