传了近半年的华润创业（00291.HK）收购洪客隆一事终于尘埃落定，华润创业再次借收购区域性连锁的方式实现其零售版图的扩张。作为具有央企背景的华润系，其发展模式一直备受业界瞩目，11年其已上演七起区域并购，而以其目前发展形势来看，这条并购扩张之路似乎“十分顺畅”。

    全资并购洪客隆

    华润创业昨日发布公告称，其将以总价36.9亿元人民币（约44.63亿港元），向江西洪客隆集团以及两位独立第三方收购洪客隆百货投资有限公司的全部股权，藉以提高其在江西省零售业务的市场份额。

    资料显示，江西洪客隆百货投资主要在江西省经营“洪客隆”品牌旗下的百货店及连锁超市，其注册股本9000万元人民币（约1.09亿港元）。洪客隆集团是江西省的连锁龙头企业，也是整个江西地区销售最高、商场数量最多的连锁百货企业。

    其实华润系并购洪客隆的消息早在今年3月就被曝出，不过当时有意向收购洪克隆的企业还有深圳人人乐及湖南步步高两家零售连锁企业。业界普遍猜测，收购金额的庞大成为了其他几家企业放弃并购的主要原因。

    频繁区域圈地

    华润创业在中国主要从事零售、食品加工等业务，对于华润创业来说，并购一直是其扩大旗下业务规模的主要方式之一。目前其旗下拥有华润万家、苏果、欢乐颂、Ole等多个品牌。

    公开资料显示，华润系近几年一直在通过各种并购达到其扩张全国零售业规模的目的。从2001年并购深圳万佳百货开始，华润创业11年七宗并购相继收购了南京苏果、宁波慈客隆、天津家世界、西安爱家等区域性连锁超市。正是这样的并购，让华润随后建立了华南、华北、华中和香港四个区域性公司，逐渐在全国完成布局。在扩张中，通过对区域内网点资源的占有和供应链的有效整合，华润建立了区域竞争优势。

    华润零售集团总裁洪杰曾在一次内部会议上表示，“并购仍然是实现规模目标的主要方式之一”。

    发展态势见成效

    一位零售人士向记者介绍，华润是具有央企背景涉足海外资本市场的首家企业，也是中国内地和香港最具实力的多元化控股企业之一，曾经一度是国内各大进出口总公司在香港的总代理。但是随着外贸体制改革的深化，华润系也不得不调整自己的发展策略。“借关联并购完成多元化”就是其主要策略。据了解，这种通过关联并购扩张也是香港红筹股普遍采用的模式之一。

    这一模式也让华润系在中国连锁经营协会发布的《2010年中国连锁企业百强名单》中，以718亿元的销售规模超过了沃尔玛和家乐福两大外资零售龙头企业。

    华润系收购的区域性超市目前也有着不错的销售成绩。据苏果超市近日公布的半年报显示，其上半年实现销售138.06亿元。其中直营销售66.7亿元，同比增幅为35%。据了解，苏果超市正是以南京为主，主要在南方城市发展的区域性超市。(记者姜子谦)

 

 

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