权威分析师作客燕赵都市网评说后市

    本报讯(记者武岩生)这两个月以来，行情上演着两种极端，先是国庆后的单边逼空上扬，随后是11月12日开始的持续破位暴跌，前一阶段大盘由2677点一路飙升至3186点，最近则是由3186狂泻到截至盘中的2791点，是什么原因导演了市场的变脸？近期小幅反弹是否意味着此轮大跌结束了呢？昨日，上投摩根基金经理罗建辉先生作客燕赵都市网在线答疑，评说后市。
    在网友的提问中，关注的焦点集中在A股是否已经走稳？流动性收紧会如何影响股市？地产板块还能否介入？现在是该轻仓避险还是建仓抄底等问题上。
    罗建辉认为，目前阶段要判断大盘最主要的因素就是流动性。从国内来看，流动性非常的充沛，但我们市场为什么快速下跌，是担心这次货币政策紧缩会对流动性形成重大的打击。流动性确实泛滥，明年，整个货币政策，回归稳健，回归正常化是一个大概率事件。试想，两年的贷款这么多货币涌入市场，接下来还会继续大发货币吗？所以货币政策回归正常，回归稳健，回归从紧是必然的。
    那么经过本轮下跌后，市场是否已经企稳呢？罗建辉对后市持相对偏乐观的态度：市场整体大的格局没有发生大的变化。股市在四季度应该是反映明年的经济情况，明年应该会进入到上升的周期里面去，从整个资金面的角度，再重点的强调一点，我们股市目前流动性的推动，起决定因素的不是一个增量的资金，起决定因素的是一个存量的结构调整，也就是说不取决于M2能增长多少，取决于70万亿怎么重新做配置，所以市场跌不死的，还会慢慢涨上来的。市场随着热情的逐步提高，明年还有可能迎来全面性的行情。
    俗话话，通胀无牛市，对于网友的这点担忧，罗建辉较为诙谐：货币政策紧缩是否能无限度的紧缩呢？我记得在9月份的时候，当时美国众议院推出了一个法案，如果中国不升值，必要的时候，我们采取惩罚性关税，在这样强大的压力下，中国不升值，周小川行长提到加息预期，就是担心还不稳固的经济复苏受到破坏。如果接下来继续紧缩，比如说像大家所预期的，一个月加一次息或者是半个月加一次息，出现的情况股市会暴跌，那实体经济又怎么样呢？在目前我国经济建设的热潮中，保增长是永恒的，控制通胀是一个阶段性的，而且现在，已经通过价格管制的措施，这个措施应该说是最有效的。