两个基本点：基金VS银行

    如果投资者对海外投资感兴趣，又该从哪些基本点出发呢？

    大家可能会首先想到自己直接投资。但须留意的是，由于我国居民直接汇钱出境开户的正式渠道尚未开放，所以，居民个人通过灰色机构或用别人的名义代为开户可能会涉及不少风险。因此，个人投资者在这个问题上一定要三思而后行。对于广大普通投资者而言，“合格境内机构投资者计划”(即Q D II)才是正式获批的渠道，简单来说，就是由专业机构发行产品募集资金，然后代客投资海外。

    根据产品发行机构的种类，Q D II又可以分为两种，即基金系和银行系Q D II，而这就是本文指出的投资者迈向海外的两个基本出发点。那么，投资者对于这两大类别的产品应当如何取舍呢？下面来简要介绍一下。

    基金系Q D II的产品目前共有18款基金可供选择，它的目标资产以海外股票为主，产品管理团队由本地基金公司的投资团队负责，其中部分基金聘请外方团队担任投资顾问。Q D II基金的最大特点是投资门槛“平易近人”，最低认购金额和普通基金一样，只需1000元人民币，而假如参加定投计划更可低至300元。这一入门要求显然适合非常广大的投资者群体。

    相比之下，银行系Q D II产品的门槛要高很多，一般的认购起点为人民币10万元，之后追加金额也必须是1万元的整数倍。不过，银行系Q D II虽然“曲高”，但却未必“和寡”。相比基金系的产品，银行系Q D II可供选择的范围更加广泛，不仅产品数量庞大众多，而且涉及全球各主要市场和资产类别，不同产品在目标资产、投资风格等方面的差异也非常大。银行系Q D II的管理团队一般由国际知名资产管理公司直接管理海外投资。

    需要着重指出的是，由于发行机构银行传统上对风险管理较为重视，因此不少银行系Q D II都十分强调在产品当中配置不同类型的资产，以平衡追求收益和降低风险之间的关系。所以，对于拥有较雄厚资金的投资者来说，银行系Q D II的选择空间及资产配置策略，可能是最大的吸引力之一。

    了解了以上介绍的“一个中心、两个基本点”，你就在海外市场投资上迈出了第一步。　(本文作者为摩根资产管理高管)