导读：美国知名财经杂志《巴伦周刊》本期封面文章称，雅虎新掌门卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)拥有足够的能力扭转公司当前的颓势。她将成为雅虎最后，但同时也是最好的希望。

　　传奇人物巴茨再度出山

　　雅虎曾是网络搜索领域的王者，却被谷歌后来居上，然而，前两届雅虎CEO都未能在这一领域重新赶超谷歌，当然也就无法赢得投资者的支持。在这样的背景下，拥有高超软件工程技术和丰富管理经验的巴茨出任了雅虎CEO。此前在计算机图形软件公司Autodesk工作时，巴茨曾经对该公司的业务进行了重组，大幅提高了毛利率以及盈利和收入水平，并将股价提升了10倍。

　　现年60岁的巴茨作风果敢，言语犀利。她以在分析师电话会议上讲脏话而著称。不过，更重要的是，她在雅虎的第一个重大举动明白地显露出她的改革方向。巴茨从芯片设计商Altera挖来了蒂莫西·莫尔斯(Timothy Morse)担任雅虎CFO，此人以善于压缩成本而闻名。今年4月，巴茨还曾裁减了675名雅虎员工，约占员工总数的5%。在她上任之前，雅虎刚刚于今年 1月裁员1450人。外界估计，所有裁员将为雅虎节约4亿美元成本。

　　尽管巴茨拒绝在秋天的分析师会议前透露具体战略细节，但是她却在努力提升雅虎的运营效率和盈利能力。

　　拯救雅虎的唯一人选

　　巴茨还是思科董事会成员。作为巴茨15年的老朋友，思科CEO约翰·钱伯斯(John Chambers)说：“巴茨非常直接。她善于倾听，而且能够理顺战略，还能为组织带来信心、信任以及对未来的信心。”钱伯斯此前曾推荐巴茨出任雅虎 CEO。他补充道：“巴茨有能力拯救雅虎。如果让我选一个能够拯救雅虎的人，此人就是巴茨。她总能成功。”

　　如果巴茨的方法得当，雅虎就将更为专注，盈利能力也将更强。届时，增速加快的雅虎既可以选择独立也可以将自己出售，而最可能的买家就是此前曾对雅虎示好的微软。微软的网络搜索业务目前落后于谷歌和雅虎。

　　对于想要早点下注的投资者而言，雅虎的股价非常便宜。与同等规模的企业相比，雅虎的市盈率最低。雅虎的企业价值(市值加债务)仅为其2009年 EBITDA(税息折旧及摊销前利润)的5.7倍。谷歌为10.9倍，亚马逊更是高达20.6倍。花旗集团分析师马克·马哈尼(Mark Mahaney)上周将雅虎股票评级提升至“买入”，并给予雅虎21美元的目标股价。相对于雅虎当前15.61美元的股价而言，溢价35%。

　　巴茨的确面临挑战。谷歌正在逐步抢夺雅虎的市场份额，其付费搜索业务远超雅虎，而雅虎则更加依赖于横幅和视频广告。再次尝试改变这种运营模式无法起到太大的效果。

　　去年二月，微软出价31美元收购雅虎，随后又将报价提升到33美元。时任雅虎CEO的杨致远及当时的董事会拒绝了这一要约。股票市场的暴跌加之谷歌的持续走强导致雅虎股价一路下跌，到2008年11月甚至已经跌到10美元以下。与此同时，激进投资者卡尔·伊坎(Carl Icahn)开始买入雅虎股票并对雅虎施压，要求其通过具体行动提升股价。

雅虎2008年实现利润4.243亿美元，折合每股收益0.29美元，较2007年的6.60亿美元和0.47美元均出现下滑。雅虎2008年实现收入72亿美元，高于2007年的69.7亿。分析师预计，雅虎2009年将实现利润4.98亿美元，折合每股收益0.35美元，实现收入47.3亿美元。在此期间，由于汽车、金融和房地产领域遭受了沉重打击，因此互联网广告行业非常疲软。雅虎去年第四季度报亏3.034亿美元，实现收入18亿美元。

　　本周四，雅虎将发布第二季度财务报告，巴茨则将主持首次股东年会。