经过测算,中石化原油的进口依赖度已高达77.78%,而中石油、中海油的炼油原料绝大多数依靠于自产油。如此之高的进口原油依赖度意味着中石化对国际原油价格上涨更加敏感,受到的冲击也最大。
交银国际石化行业分析师贺峰表示,国际油价高涨进一步压榨了国内炼油行业的利润,加工毛利几乎沦为负值。与上游业务占比较大的中海油、中石油相比,国际油价高企对中石化压力更大。
2010年布伦特原油价格全年平均为79.47美元/桶,同比增长29.2%。进入2011年,在地缘政治刺激下,国际原油价格连创新高,布伦特原油期货和纽约WTI原油期货价格每桶相继突破100美元。国际国内主流研究机构对布伦特原油均价判断均上调至每桶100美元附近,同比涨幅接近30%。
由于国内成品油调价执行情况仍有不确定性,因此,2011年石油公司炼油板块面临的经营压力较大。中石油股份有限公司财务总监周明春表示,当国际油价每桶价格超过90美元时,对石油公司的炼油业务将产生不利影响。
从近几次国家成品油调价的幅度来看,基本只能覆盖石油公司的原油上涨成本,使其炼油业务免于亏损。息旺能源分析师廖凯舜表示,预计今年国家对成品油涨价可能继续采取“打折”措施,高油价下石油公司的炼油业务毛利可以得到保证,但盈利空间可能有限。
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